CoreWeave发行35.5亿美元双批次债券，AI云债务规模激增

CoreWeave Inc.正通过其有史以来首只欧元计价债券连同美元批次融资35.5亿美元，以迎合投资者对AI基础设施债务的激增需求。欧元部分已获得超过70亿欧元的认购。

"超额认购表明，机构投资者渴望获得具备合同收入支持的AI基础设施敞口，"一位熟悉该交易的人士表示，因讨论私下条款而要求匿名。

据彭博看到的条款，这批双批次发行包括一只收益率在8.50%至8.75%之间的美元债券，以及一只收益率约为9.75%的欧元债券。该交易之前，CoreWeave子公司Elk Grove Village Property LLC上周发行了9亿美元的高收益债券，其五年期票据按面值定价，收益率为7.5%。那次发行的收益将用于芝加哥都会区一座超大规模数据中心，该中心已完全出租给CoreWeave，租期15年，合同收入约为22亿美元。

这一债务行动表明，AI云提供商正竞相在需求可能超过供应之前，为数据中心扩张筹集资金。CoreWeave于三月上市，在GPU计算工作负载方面与亚马逊云服务、微软Azure和谷歌云展开竞争。覆盖该股的39位分析师中，62%给予买入评级，12个月平均目标价意味着较当前水平有超过39%的上行空间。

随着开发商竞相建设产能，债券市场已成为AI基础设施开发商的关键融资来源。据彭博报道，开发商正越来越多地转向高收益债券，以资助由AI需求驱动的快速扩张。CoreWeave的最新发行首次将这一趋势扩展到欧洲市场。

该公司的商业模式——通过长期合同出租数据中心容量——提供了垃圾债投资者所寻求的可预测现金流。芝加哥设施与CoreWeave自身签订的15年租约产生22亿美元的合同收入，体现了吸引追求收益买家青睐的结构。

CoreWeave是一家云基础设施提供商，提供GPU和CPU计算、虚拟和裸机服务器以及AI模型开发工具。公司对AI工作负载的聚焦使其成为三大主导超大规模云服务商的替代选择，尽管其规模仍然小得多。

对投资者而言，该债券的认购情况提供了衡量机构对AI基础设施这一资产类别信心的实时指标。欧元部分4倍超额认购表明，需求足以支撑该行业进一步发行债务，可能使Digital Realty和Equinix等大型企业受益，同时确认了CoreWeave资本密集型增长战略。CoreWeave股票在纳斯达克交易，代码为CRWV。

本文仅供参考，不构成投资建议。