Comstock以6亿美元向Sixth Street出售Pinnacle 27%股权

Comstock Resources以6亿美元将其旗下中游子公司Pinnacle Gas Services 27%的少数股权出售给Sixth Street，对该天然气采集和处理系统的估值为22亿美元，这印证了该公司在西海恩斯维尔（Western Haynesville）的天然气资产价值。

Comstock Resources首席执行官M. Jay Allison表示："这笔交易再次证明了Comstock在西海恩斯维尔资产的未来潜力，该资产已做好充分准备，以满足本地区日益增长的天然气需求。"

这家总部位于德克萨斯州弗里斯科的天然气生产商保留了Pinnacle 73%的控股权，估值约为16亿美元。交易所得款项已用于全额赎回Pinnacle 4.45亿美元的优先股证券及应计股息、偿还该子公司所有未偿债务、支付交易成本，并提供额外营运资金。这些举措将使Pinnacle的固定费用每年减少约4,000万美元。

随着数据中心、液化天然气出口和电气化推动消费增长，这笔交易凸显了与海恩斯维尔页岩区（美国最大天然气盆地之一）相关的中游基础设施价值日益上升。如果Sixth Street达到指定的回报门槛，其持股比例将降至19.5%，而Comstock的权益将升至80.5%，相比之下，若优先股未被赎回，Comstock原本将持有70%的股份。

Comstock在西海恩斯维尔拥有约54万净英亩的土地。Allison表示，这些资产可为墨西哥湾沿岸以及最近宣布的德克萨斯州安德森县电力中心项目提供服务。根据一项管理服务协议，Comstock将继续管理和运营Pinnacle，保持其上游与中游业务之间的协同。

Sixth Street是一家全球投资公司，管理资产超过1,300亿美元，该机构押注天然气基础设施将在满足美国能源需求方面发挥关键作用。Sixth Street合伙人兼能源及全球基础设施联合主管Zack Winegrad表示："这笔交易凸显了Sixth Street专注于提供大规模、灵活的资本解决方案，以支持关键能源基础设施的发展，从而满足数据中心、超大规模计算企业、全球液化天然气以及更广泛经济领域正在进行的电气化趋势所推动的能源需求快速增长。"

Jefferies LLC担任Comstock的财务顾问，O'Melveny & Myers担任其法律顾问。富国银行和加拿大皇家银行资本市场为Sixth Street提供咨询，Latham & Watkins担任其法律顾问。

该交易是能源企业通过变现中游资产来强化资产负债表同时保留运营控制权的最新案例，这一策略在天然气需求预期上升的背景下正日益受到青睐。

本文仅供参考，不构成投资建议。