美伊谈判陷入僵局，花旗银行预计油价将触及 120 美元

花旗集团表示，美伊和平谈判陷入僵局可能会在未来三个月内推动布伦特原油价格突破每桶 120 美元，尽管脆弱的停火协议正不断经受着霍尔木兹海峡军事冲突的考验。

花旗集团维持其未来三个月布伦特原油每桶 120 美元的预测价格，并警告称，美伊之间未能达成外交协议将为油价带来显著的短期上行风险。

“尽管基准情境预测霍尔木兹海峡的动荡将在 5 月底前得到缓解，但达成美伊协议的难度依然加剧了油价的短期上行风险，”花旗在报告中指出。

这一警告发布之际，正值外交努力受挫，特朗普总统称伊朗对美国和平方案的回应“完全不可接受”。与此同时，美国中央司令部表示，已拦截并遣返 58 艘船只以执行其对伊朗港口的封锁，而伊朗革命卫队则针对美国向两艘伊朗油轮开火的举动，威胁将打击美国目标。

由于市场正在权衡冲突扩大化的潜力与需求疲软和库存释放信号之间的关系，地缘政治风险溢价正在上升。花旗预计油价最终将下跌，预测 2026 年第二季度平均价格为 110 美元，第三季度跌至 95 美元，第四季度降至 80 美元。

停火协议面临考验

花旗的分析出台时，中东局势正处于高度动荡之中。4 月生效的停火协议已被双方多次违反。最近的事件包括在卡塔尔和阿联酋海岸附近对船只进行的无人机攻击，阿联酋将此类攻击归咎于伊朗。

美军已与伊朗船只发生直接对抗，向两艘油轮开火以阻止其停靠伊朗港口，美方称此举违反了美国的封锁令。作为回应，伊朗革命卫队威胁要“瞄准美国在中东的据点”。伊朗最高领袖的一位顾问甚至进一步表示，控制战略要地霍尔木兹海峡就像拥有“原子弹”，并誓言绝不放弃。

浓缩铀库存成为关键障碍

任何潜在协议的主要分歧点在于伊朗高度浓缩铀库存的去向。国际原子能机构表示，伊朗拥有超过 970 磅（约 440 公斤）纯度高达 60% 的浓缩铀，距离武器级水平仅有一步之遥。美国能源部长克里斯·赖特（Chris Wright）称结束伊朗核计划是“至关重要的事情”，并表示世界“无法忍受一个拥有核武器的伊朗”。

虽然花旗的基准预测指出紧张局势会有所缓和，但该行也承认，包括全球库存下降、战略石油储备释放、中国进口减少以及需求疲软信号在内的多种调节因素可能会抑制价格飙升。然而，谈判的走向仍是市场最直接的驱动因素。

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