花旗将周大福企业目标价上调至 10.9 港元，看好其出售高速公路资产

花旗银行将周大福企业 (00659.HK) 的目标价上调至 10.9 港元，理由是该公司以 16.1 亿元人民币的价格出售了高速公路资产。

花旗在研究报告中表示：“资产处置反映了管理层积极的资本回收策略，将有助于进一步缩小公司目前的净资产价值 (NAV) 折价。”

该行维持对该股的“买入”评级。向两家上海国资实体出售长浏高速公路，还将从周大福的资产负债表中移除约 21.1 亿元人民币的银行贷款。

花旗指出，出售代价与债务移除的合计价值，较其计算的该项目总资产价值溢价 105%，尽管预计短期会出现亏损，但为股东释放了巨大价值。

周大福企业宣布，将其在湖南长浏高速公路的 100% 权益出售给上海市国有资产监督管理委员会所属实体。公司预计在 2026 财年因该项处置记录约 8,000 万元人民币的一性次税后亏损。

然而，花旗认为，从 2027 财年开始，债务移除带来的融资成本节省将很大程度上抵消高速公路营业利润的损失。

周大福表示，所得款项净额将用于“重新部署到符合集团战略重点的投资中，这些投资应具备长期增长潜力并提供更具吸引力的风险调整后回报”，以及用于一般企业用途。

此次剥离增强了周大福的资产负债表，并使其能更专注于核心的高回报资产。投资者目前正关注管理层关于未来一个财年资本重新部署的进一步公告。

本文仅供参考，不构成投资建议。