中国外汇储备5月升至3.44万亿美元 超预期

中国外汇储备5月升至3.442万亿美元，超出经济学家预期，原因是美元走强和全球金融资产上涨提升了现有持仓的价值。

"此次增长主要受汇率折算和资产价格变动影响，"国家外汇管理局表示，并补充称，国内经济韧性为储备稳定提供了支撑。

317亿美元的增幅推动外汇储备超过Trading Economics调查中3.4万亿美元的中位数预期，也高于《华尔街日报》调查经济学家的预期。根据彭博数据，当前储备规模为2015年末以来最高。

更大的储备缓冲增强了北京方面管理人民币汇率的能力。近期人民币持续走强，美元/人民币交投于6.8157附近。新加坡星展银行表示，若汇率升值开始拖累出口商盈利并反映在报表利润中，当局可能会试图放缓进一步升值的步伐。

中国央行当月还增持了32万盎司黄金，总持仓达到7496万盎司，并将购金记录延续至连续第19个月——为2015年以来最长的连续增持周期。同步购金行动表明中国正实施长期性的美元资产多元化战略，与新兴市场同行一道减少对美国国债作为储备资产的依赖。

对全球投资者而言，储备增长的意义远不止表面数字。更大的储备规模为中国央行提供了更多弹药来平抑单边汇率波动，从而降低美元/人民币的日常波动性。这进而影响出口商如何定价合约和对冲汇率风险，以及汇率变化向企业盈利传导的速度。上一次储备接近这一水平是在2015年中国汇改之后，当时中国央行大举干预捍卫人民币，随后数年才逐步重建储备。

本文仅供参考，不构成投资建议。