中国“大基金”拟以 450 亿美元估值投资 AI 实验室 DeepSeek

一家政府背景的中国芯片基金正讨论领投 AI 初创公司 DeepSeek 的融资轮，这可能使该公司估值达到约 450 亿美元，此举标志着北京在关键技术领域追求自给自足的坚定决心。

《金融时报》和路透社援引知情人士消息报道了此次谈判。潜在的领投方是中国集成电路产业投资基金，这是政府支持国内半导体产业的核心工具。

该机构被称为“大基金”，历史上曾向中芯国际 (SMIC) 等国家硬件冠军企业注资数十亿美元。尽管 DeepSeek 首轮重大融资的细节尚未敲定，但 450 亿美元的估值将使其跻身全球最有价值的 AI 初创公司之列，反映出投资者对开发基础模型公司的强烈信心。

这一潜在投资凸显了中国建立国内替代方案以应对西方（特别是 OpenAI 和 Google 等美国领导者）AI 技术的战略。对于大基金而言，领投一家 AI 实验室的融资代表了从硬件到软件的战略扩张，旨在确保中国在整个 AI 产业链中的地位。

大基金的战略转型

大基金的参与具有重大意义。其使命是部署国家资本，帮助中国打破对外国技术的依赖。在美方限制芯片出口的背景下，这一使命变得更加紧迫。对开发类似于 OpenAI 的大语言模型的 DeepSeek 进行投资，将标志着该使命的关键性拓展。这表明北京认为，运行在先进芯片上的软件和模型与硬件本身同样重要。

此举符合加速发展“新质生产力”的更广泛国家战略，其中 AI 被列为核心组成部分。通过支持前沿 AI 实验室，政府不仅是在押注单一公司，而且是在积极培养能够在全球舞台上竞争的国内冠军。

中国拥挤的 AI 赛道

DeepSeek 是中国蓬勃发展的 AI 领域中几家资金雄厚的初创公司之一。由阿里巴巴和腾讯支持的智谱 AI，以及最近融资超过 10 亿美元的月之暗面 (Moonshot AI) 等竞争对手，也在争夺市场领先地位。这种激烈的国内竞争，在国家资本的推动下，正在为 AI 发展创造一个充满活力的生态系统。

如果 450 亿美元的估值得以确认，将代表对 DeepSeek 技术及其夺取庞大市场份额潜力的重大信心。这笔投资将为训练大规模 AI 模型所需的巨大成本提供充足资金，包括获取高性能 GPU 和吸引顶级人才。对于投资者而言，这笔交易表明，尽管经济普遍放缓，但中国顶尖的 AI 公司仍能获得高溢价估值，尤其是那些符合国家战略目标的厂商。

本文仅供参考，不构成投资建议。