Cerebras盘后跌8%：毛利率展望不佳掩盖营收超预期，首份财报喜忧参半

Cerebras公布第一季度营收为1.934亿美元，同比增长92%，高于市场共识预期的1.808亿美元。但由于该AI芯片制造商预计毛利率将大幅收窄，股价随之下滑。

"这些业绩凸显了我们面前巨大且快速增长的机会。"首席财务官Bob Komin在一份声明中表示。

该公司按GAAP计净亏损为1400万美元，合每股亏损22美分，较去年同期的2390万美元（每股亏损46美分）有所收窄。经调整后，亏损为250万美元，优于分析师预期的3675万美元。第一季度核心毛利率（扣除销售成本后的利润）为46.5%。

对于第二季度，Cerebras预计核心毛利率为36%至38%，这一下滑掩盖了营收预期1.94亿美元（高于1.78亿美元的市场共识）带来的利好。全年核心营收预计为8.555亿至8.65亿美元，按中间值计算意味着69%的增长。

Cerebras于5月上市，成为有史以来规模最大的半导体IPO，定价每股185美元，在纳斯达克筹集了64亿美元。该股周二收于226.72美元，较首日收盘价311.07美元下跌28%，随后在盘后交易中下跌约8%。

该公司在本季度宣布了两项重大合作：与OpenAI签订了一项价值超过200亿美元、涵盖750兆瓦高速推理计算的多年协议；以及与亚马逊网络服务达成协议，将其芯片部署在AWS数据中心内。Cerebras和OpenAI还联合推出了Codex-Spark，一款每秒可输出超过1000个token的编码模型。

据Mizuho分析师称，Cerebras在AI芯片市场与英伟达竞争，其晶圆级处理器集成了比英伟达GPU更多的SRAM内存，从而具备性能优势。毛利率承压反映了其AI基础设施业务在扩大产能以满足OpenAI等客户需求的过程中，因规模扩张而产生的成本。

该公司期末持有现金、现金等价物、受限现金及短期投资共计33亿美元。投资者将关注OpenAI合同的推进情况，其中包括与业绩里程碑挂钩的2900万股认股权证的归属，Needham分析师Quinn Bolton表示，这可能最早在本月触发额外的非现金费用。

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