BWXT TRISO燃料助力美国40年来首次先进反应堆临界

Antares Nuclear于6月4日在爱达荷国家实验室实现其Mark-0微型反应堆首次临界，该反应堆由BWX Technologies制造的TRISO燃料驱动——这是四十多年来首座达到这一里程碑的私营非轻水反应堆。

BWX Technologies的TRISO核燃料为Antares Nuclear Inc.的Mark-0微型反应堆在爱达荷国家实验室实现首次临界提供了动力，标志着四十多年来首座达到这一里程碑的私营非轻水反应堆的诞生。

"这标志着美国先进核燃料制造历史上的一个里程碑时刻，"美国能源部长克里斯·赖特表示。"特朗普政府很自豪能与BWXT等私营公司合作，我们正在加强可靠、安全的核供应链的基础。"

此次临界测试根据第14301号行政令和能源部反应堆试点计划进行，使用了由BWXT在弗吉尼亚州林奇堡的特殊燃料制造工厂生产的TRISO（三层各向同性）燃料芯块。BWXT还处理了高含量低浓缩铀（HALEU）原料——浓缩至19.75%的铀-235，而传统反应堆燃料的浓缩度为3%至5%——这些原料来自国家核安全管理局提供的废料。Antares的燃料规格基于BWXT正在为美国陆军战略能力办公室建造的Project Pele 1.5兆瓦可运输微型反应堆开发的规格。

此次示范验证了一种可复制的许可路径，能源部和行业可以利用该路径在商业时间表上加速未来的反应堆测试。据首席执行官乔丹·布拉姆布勒称，Antares预计于2027年在同一设施发电，并于2028年9月前向美军基地供电。

这一成就使BWXT成为先进核燃料生产全链条的关键供应商，从HALEU加工到TRISO燃料制造。根据其最新财报，该公司2026年第一季度营收为8.611亿美元，积压订单达87亿美元。截至3月31日的季度，其毛利率约为23%。

历经数十年打磨的燃料规格

Mark-0中使用的TRISO燃料规格由能源部先进气体反应堆计划历时数十年开发。每个TRISO颗粒——大约罂粟籽大小——包含一个铀核，周围环绕三层碳基和陶瓷基材料作为包容系统，使其成为现存最坚固的核燃料设计之一。布拉姆布勒表示，Antares从概念到实现反应堆临界用了不到12个月。该公司成立于2023年，已获得超过1.4亿美元融资，在加利福尼亚州托伦斯、爱达荷州爱达荷福尔斯和南卡罗来纳州艾肯设有设施。

对核供应链的竞争影响

BWXT利用回收的NNSA废料制造TRISO燃料的能力展示了竞争对手难以匹敌的成本效率和供应链韧性。另一家先进核能开发商Oklo仍处于预营收阶段，根据其财报，2026年第一季度自由现金流为负5070万美元。相比之下，BWXT凭借为美国海军潜艇和航母舰队提供动力近乎垄断的地位，持续产生稳定营收，并最近在海军核动力推进计划下获得了14亿美元的新合同。该公司收购Precision Components Group进一步拓展了其进入商业核能制造领域的能力，实现了国防合同之外的多元化。

BWXT股价享受市场溢价，反映了其稳固的政府合同和不断增长的商业核能业务。如果Antares的里程碑带来用于发电反应堆的后续燃料订单，BWXT的可寻址市场可能从国防领域扩展到商业先进反应堆领域——这一转变将考验该公司的制造产能是否能够同时满足军事和民用需求。

本文仅供信息参考，不构成投资建议。