博通洽谈 350 亿美元 AI 芯片融资

阿波罗全球管理公司（Apollo Global Management Inc.）和黑石集团（Blackstone Inc.）正就在向博通公司（Broadcom Inc.）提供约 350 亿美元融资进行洽谈。该交易将成为历史上规模最大的私募信贷交易之一，并为这家芯片制造商在人工智能领域的扩张提供资金。消息传出后，博通股价上涨 3.75%。

黑石集团首席执行官史蒂夫·苏世民（Steve Schwarzman）在上个月的业绩电话会议上表示，该公司的全球数据中心投资组合已超过 1500 亿美元（包括在建项目），另有 1600 亿美元的潜在项目正在筹备中。自 2021 年收购数据中心开发商 QTS 以来，黑石已将 AI 基础设施确定为核心投资主题。

拟议的融资仍处于谈判阶段，将支持博通开发 AI 专用芯片，包括其向谷歌供应定制张量处理单元（TPU）的长期协议。该交易规模与去年由 Blue Owl Capital Inc. 和太平洋投资管理公司（Pimco）安排的 Meta Platforms Inc. 路易斯安那州数据中心近 300 亿美元的融资相当。今年 4 月，博通还宣布扩大合作伙伴关系，从 2027 年开始为 Anthropic 提供额外的 AI 计算能力。

这一潜在交易凸显了私募信贷在资助 AI 行业巨大资本需求方面日益增长的作用。它也标志着私募信贷市场的重大扩张，该市场传统上服务于信用评级较低的公司，现在正进入博通这类投资级、蓝筹企业的融资领域。

创纪录融资助力 AI 扩张

这笔约 350 亿美元的融资方案将为博通提供关键资本，以扩大其定制半导体业务，使其在蓬勃发展的 AI 芯片市场中成为英伟达（Nvidia Corp.）的关键替代方案。这笔资金与履行重大合同直接相关，尤其是 4 月份披露的为谷歌开发和供应定制 TPU 直至 2031 年的长期协议。

此举顺应了 AI 领域大规模资本支出的宏观趋势。预计今年四大超大规模数据中心运营商在 AI 数据中心设备及相关资本项目上的总支出将达到 7250 亿美元。博通融资的规模强调了私募信贷作为此类建设核心资金来源的重要性，其提供的灵活、大规模资金在传统市场中可能较难筹集。

私募信贷进入蓝筹领域

作为一家投资级公司，博通并非私募信贷的典型客户，因为私募信贷行业建立在为评级较低或无评级企业融资的基础之上。然而，这笔交易标志着阿波罗和黑石等行业巨头正战略性地渗透蓝筹公司领域。

阿波罗已经与英特尔和法国电力公司（EDF）等高评级公司完成了多笔数十亿美元的融资交易。该公司此前曾表示，此类投资级机会可能有助于将私募信贷市场总规模扩大至 40 万亿美元。对于黑石而言，这笔交易与其在房地产、基础设施和私募股权部门对 AI 基础设施的海量投资相契合。该公司早期通过 QTS 进入数据中心建设领域，使其具备了为整个 AI 生态系统融资的能力。

本文仅供参考，不构成投资建议。