日本央行加息至1%威胁比特币 日元套利交易平仓风险骤升

比特币正面临新的宏观逆风，因为日本央行准备在6月15-16日的会议上将基准利率上调至1%，这将是近三十年来的最高水平。据知情人士透露。

"日本央行加息至1%将显著收紧全球流动性条件，尤其是对那些借入廉价日元来押注风险资产的策略而言，"Edgen宏观分析师妮娜·沃尔科夫表示。"套利交易平仓是对加密货币影响最大的传导机制。"

据彭博社报道，日本央行预计将政策利率从0.75%上调25个基点，官员们还认为今年晚些时候有进一步加息的空间，理由是实际利率仍处于低位，且通胀面临持续上行风险。据日经新闻报道，日本央行还正在考虑从2027年4月起暂停其国债购买计划的缩减。

日元套利交易——投资者以接近零的利率借入日元，投资于海外收益更高的资产——一直是全球风险偏好的重要来源。日本央行加息可能引发资金回流，因为日本与其他主要经济体之间的利差收窄，从而可能减少可用于包括加密货币在内的投机性资产的流动性。

日本央行的紧缩政策正值全球央行应对新一轮通胀压力之际。据ING经济学家卡斯滕·布热斯基称，欧洲央行预计将于本周进行两年半来的首次加息，将存款利率上调至2.25%，因为伊朗战争引发的能源冲击将欧元区通胀推高至3.2%。美联储和英国央行目前保持利率不变，以评估冲突的影响。

对于比特币而言，风险通过两个渠道传导。利差收窄导致日元走强，可能触发套利交易融资头寸的追加保证金通知，迫使风险资产遭到清算。日本机构投资者——全球最大的资本池之一——也可能随着国内收益率变得更加有吸引力而将资金汇回国内，减少对数字资产的海外配置。

虽然关于日元融资的加密货币头寸的精确数据尚不透明，但其机制已有充分记录。加密货币衍生品市场近几个月来未平仓合约高企，资金费率显示杠杆多头头寸较多。突然的平仓可能放大下行波动，类似于2020年3月流动性危机期间出现的连锁反应——当时比特币在48小时内下跌超过50%，所有风险资产同时遭到抛售。

日本央行的利率决定也恰逢加密货币市场流动性下降的时期。交易量已从今年早些时候的高点回落，使得价格对大额流动更加敏感。根据CoinGecko追踪的技术位，比特币的下一个主要支撑位在9万美元附近，阻力位在10.5万美元。

本文仅供参考，不构成投资建议。