美银上调康方生物目标价至164港元，ASCO里程碑数据成催化剂

美银证券将康方生物（AKESO）的目标价从162.8港元上调至164港元，此前该公司在ASCO年会上公布了具有里程碑意义的HARMONi-6生存数据。这是61年来首个入选该会议全体会议环节的中国原创肿瘤药物。

美银在一份报告中表示："强劲的HARMONi-6总生存期数据支持依沃西单抗在中国及全球市场取得更高成功概率。"该行重申对康方生物的"买入"评级。

该行将依沃西单抗在中国一线鳞状非小细胞肺癌（sqNSCLC）适应症的成功概率从90%上调至95%，全球市场成功概率从60%上调至65%。同时，该行也上调了对依沃西单抗在中国潜在市场占有率的假设。HARMONi-6试验显示，依沃西单抗联合化疗相比替雷利珠单抗联合化疗，可将死亡风险降低34%，风险比为0.66。

目标价上调反映了该行对2026至2028年营收和利润预测的上调，其中净利润预估在2026年上调10.9%，2027年上调2.8%，2028年上调3.6%。尽管有利好催化因素，康方生物当日股价仍下跌3.3%，卖空交易量占成交额的35.7%，暗示在近期股价上涨后可能出现获利了结。

此次评级上调进一步印证了分析师对依沃西单抗有望重塑一线肺癌治疗格局的信心。康方生物目前正在超过30个临床场景中评估该药物，其中包括15项三期临床试验，其中7项是与PD-1或PD-L1疗法的头对头研究。随着Summit Therapeutics推进全球开发，投资者将关注中国以外的监管申报。依沃西单抗用于EGFR突变非小细胞肺癌的FDA决定预计将于11月14日之前作出。

本文仅供参考，不构成投资建议。