比特币在约翰·布林格发出买入信号后目标看向 8.5 万美元

比特币 (BTC) 突破了 8 万美元关口，引来了传奇技术分析师、布林线指标创始人约翰·布林格（John Bollinger）的重要买入信号。此次走势使比特币触及 8.24 万美元附近的高点，其基础是罕见的看涨链上数据对齐、期货市场动态的转变以及通过现货 ETF 产生的强劲机构需求。

“BTC/USD 的趋势模型已转为正值，”布林格在 X 上宣布，并确认其基金的“Tactica”计划目前已对该资产进行了“全额投资”。这位资深分析师的认可为比特币自 2 月低点以来上涨超过 15% 的涨势增添了一层技术验证。

随着比特币突破分析师追踪的两个关键链上水平，涨势获得了动力：真实市场均值（7.82 万美元）和短期持有者成本基准（7.91 万美元）。根据分析公司 Glassnode 的数据，价格维持在这些阈值之上——分别代表活跃投资者和近期投资者的平均购买价格——反映了强劲的看涨前景。

Glassnode 分析师在最近的一份报告中表示：“目前的关注点转移到了 8.52 万美元附近的下一个主要阻力位，即活跃已实现价格（Active Realized Price），该价格追踪所有非休眠供应的成本基准。”这一水平被视为市场的下一个结构性障碍，此前在高点附近购买的投资者所产生的巨大上方供应可能会限制涨幅。

链上信号预示强势

突破关键成本基准水平表明，大多数活跃市场参与者目前处于盈利状态，这种情况在历史上一直支持进一步上涨。真实市场均值过滤掉了长期休眠或丢失的代币，提供了更纯粹的活跃投资者情绪衡量标准。站上该均值，并结合突破短期持有者的成本基准，通常预示着价格的持续上涨。

目前的市场结构也得到了长期持有者行为的支持。来自 Kraken 的数据显显示，交易所储备已降至 210 万枚 BTC，为 2018 年以来的最低水平，且 75% 的流通供应量已超过一年未动，表明了强烈的持币信心。

期货与期权助推涨势

衍生品市场也正在发生关键转变。据 Bitfinex 称，永续期货的资金费率三个月来首次从负值转为中性或略微正值。这一变化表明，主要来自对冲现货 ETF 购买的套利交易对冲基金的对比特币做空需求已经缓解。

这种空头压力的减少消除了阻力，并增加了“空头挤压”的可能性，即持续的价格上涨迫使剩余空头回补仓位，从而加速涨势。

除了看涨动能外，Glassnode 的数据显示，期权做市商在 8.2 万美元行权价附近处于“负伽马（short gamma）”状态，约有 20 亿美元的合约处于当前价格附近。这迫使交易商在市场上涨时买入以对冲风险，从而形成一个可以放大价格上涨动作的反馈循环。

机构信心增强

技术面和衍生品带动的利好因素得到了机构需求复苏的支持。现货比特币 ETF 在 4 月份录得 19.7 亿美元的净流入，扭转了此前两周的流出趋势。“机构资金流正在改写叙事，”Delphi Digital 分析师 Macy Sanford 表示，“8 万美元不再是阻力，而是动力。”

日线图上可能形成的“金叉”（50 日移动平均线向上穿过 200 日移动平均线）进一步证明了这种机构动能。这一经典的指标信号预示着短期动能正在加强，如果比特币能维持当前水平，几天内即可确认。

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