比特币矿企股飙升13%，AI托管需求与BTC价格脱钩

尽管最大加密货币走低，但比特币矿企股周一仍大幅攀升，因投资者正在消化向AI数据中心托管收入的结构性转变。

比特币下跌1.2%至62,900美元（截至北京时间周一22:30），此前Strategy披露以2.16亿美元出售3,588枚BTC；而矿企股因AI基础设施交易（正重塑市场对该行业的估值方式）上涨最多达13%。

Hashrate Index首席矿业分析师Jaran Mellerud表示："市场开始根据矿企的电力接入和托管合同来估值，而非仅仅依据其比特币产量。"

TeraWulf（WULF）领涨板块，飙升13%。该公司此前宣布与AI公司Anthropic签署为期20年、规模达190亿美元的租约，用于其肯塔基州400兆瓦数据中心，首批电力预计于2027年下半年投入使用。IREN（IREN）上涨13%，Hut 8（HUT）涨10.5%，Cipher Mining（CIFR）涨9.5%。相比之下，比特币从早盘低点61,900美元反弹至62,900美元，但仍低于周末高点64,000美元附近。

这一分化表明，矿企股可能正在与比特币价格脱钩——即便BTC在58,000至64,000美元区间（过去一个月多数时间交投于此）继续横盘，矿企估值仍可获得支撑。比特币10月达到126,000美元的历史高点后，九个月来已回调约50%，而涉足AI领域的矿企正吸引新一代基础设施投资者的关注。

Strategy 2.16亿美元出售测试市场韧性

Strategy分两批出售了3,588枚BTC：根据其向SEC提交的文件，6月29日至30日以均价59,256美元出售1,363枚，7月1日至5日以均价60,773美元出售2,225枚。所得款项将用于支付优先股股东股息及补充运营现金。该公司还披露，截至6月30日的季度，数字资产减值83.2亿美元，反映同期比特币从约68,000美元跌至60,000美元。

与该公司5月底首次出售32枚比特币（引发恐慌性抛售，将BTC从74,000美元推低至60,000美元）不同，周一的更大规模抛售仅带来短暂下跌。比特币数小时内即反弹，受美国现货比特币ETF净流入2.657亿美元支撑，其中仅贝莱德IBIT就流入2.094亿美元，为连续数周流出后首次录得正值。

ETF资金流入与宏观利好

ETF流入恰逢总统特朗普在白宫活动期间自称"加密货币大粉丝"，但比特币多头指出，自1月特朗普就职以来，其政府承诺的"战略比特币储备"几乎未有进展。比特币资金费率仍为正值，未平仓合约达206亿美元，表明尽管Strategy消息传出，杠杆多头头寸依然稳固。

7月14日美国消费者价格指数（CPI）发布将是下一个催化剂，可能延续此轮 relief 反弹或限制进一步涨幅。此前6月就业数据弱于预期，提振了降息预期，并在周末推高了流动性敏感资产。

本文仅供参考，不构成投资建议。