科技巨头计划2026年将AI资本支出提高逾60%

科技行业的大腕们正准备迎接另一波大规模的人工智能投资浪潮。预计美国四大云计算供应商在2026年的数据中心资本支出将增加63%，这一热潮正在重塑经济格局。

Morning Movers的Jack Janasiewicz反映了市场的看涨情绪，他表示：“Alphabet (GOOGL)、亚马逊 (AMZN)、Meta Platforms (META) 和微软 (MSFT) 的这些巨额支出可能会成为更广泛科技领域的强劲助力。”

根据摩根大通策略师的说法，这一增长意味着2026年的支出将增加超过2000亿美元，这是迄今为止最大的年度增幅。仅Alphabet一家就计划在2026年投入1750亿至1850亿美元的资本支出，大约是其2025年支出的两倍。这种企业投资的激增是第一季度美国GDP增长的主要驱动力，贡献了1.48个百分点，超过了个人消费支出。

对于投资者而言，这场由AI驱动的支出狂欢既是机遇也是风险。这一热潮正在提升整个供应链，从英伟达 (NVDA) 和台积电 (TSM) 等芯片制造商到数据中心设备供应商。然而，由于自由现金流预计将下降，市场正从奖励雄心转向要求提供这些历史性投资能产生盈利回报的明确证据。

资本承诺的规模是前所未有的。“七巨头”科技领导者目前预计今年在AI上的支出将接近7250亿美元，高于此前估计的6700亿美元。这些支出高度集中在AI的核心基础设施上：服务器、数据中心和网络设备。Alphabet首席财务官Anat Ashkenazi指出，他们约60%的投资被指定用于服务器。

这种集中的支出对半导体行业产生了直接影响。全球最大的代工厂台积电 (TSM) 报告其第一季度营收同比增长35%，本币营收首次突破万亿大关。这表明AI超级周期正在进入更高档位，直接惠及AI经济的“铲子和镐头”企业。

然而，市场的耐心并非无限。正如盛宝银行首席投资策略师Charu Chanana所指出的，叙事正在进入一个“要求更高的阶段”。此前奖励雄心勃勃支出计划的投资者，现在希望看到持久的增长和清晰的投资回报。正如Alphabet自身的支出计划所凸显的，风险在于随着AI技术的发展，这些昂贵资产的使用寿命可能很短，需要持续且昂贵的升级周期，这可能会对股东回报造成压力。

本文仅供参考，不构成投资建议。