湾岸第一金融因 SBA 贷款亏损扩大，第一季度股价下跌 10%

湾岸第一金融 (BayFirst Financial Corp., BAFN) 在报告第一季度净亏损扩大至 570 万美元后，股价出现下跌。这一亏损主要由于其遗留的小微企业贷款组合中持续存在的信贷压力所致。与此同时，该行宣布通过 8000 万美元的资本募集来强化资产负债表，旨在解决贷款问题的同时，在新任首席执行官的领导下实现战略转型。

“了解投资组合是第一要务，”湾岸第一金融新任命的首席执行官兼总裁 Al Rogers 在财报电话会议上表示，“恢复盈利是第二位。当然，随着我们致力于稳定并发展银行，我们的最终目标是扩大、深化并加强与当地客户的关系。”

该行的净亏损从 2025 年第四季度的 280 万美元有所扩大，同时净息差环比收缩 16 个基点至 3.42%。亏损的主要驱动因素仍是其无担保的小企业管理局 (SBA) 7(a) 贷款组合，该部分在季度内 440 万美元的总净销账额中占到了 340 万美元。随着银行剥离高成本的促销及经纪资金，存款也减少了 9800 万美元，降幅为 8%。

通过私募 (PIPE) 募集的资本注入是湾岸第一金融的关键一步。按备考数据计算，此次注入将该行的一级杠杆率从 6.54% 提高至 10.02%，总资本充足率从 9.84% 提高至 14.4%。这为银行继续处置有问题的 SBA 贷款账目提供了基础缓冲。截至季度末，该贷款账目余额为 1.593 亿美元。

SBA 投资组合受无担保贷款拖累

SBA 投资组合中的一个特定细分领域，即名为“Bolt and FlashCap”的贷款，是信贷问题的主要源头。首席财务官 Scott McKim 将这部分价值 1 亿美元的投资组合描述为“在整体表现上更类似于小企业信用卡”，并指出其中大部分贷款是无担保的。

该行已针对这一高风险领域计提了近 13% 的拨备。虽然 McKim 表示在现行会计准则下拨备是“充足的”，但他承认预测未来表现具有难度。“未来不像我们希望的那样清晰，但我们已经为接下来可能发生的情况做好了充分准备，”他说道。

凭借新资本，Rogers 及其团队正专注于回归基础的社区银行战略，核心市场集中在坦帕湾和萨拉索塔。该行没有在核心业务范围外开展新贷款项目的计划，并将利用其网点网络来加强本地客户关系。此举标志着该行正果断背离曾困扰其财务表现的全美 SBA 贷款业务。

本文仅供参考，不构成投资建议。