Atlas Arteria 拒绝 69 亿澳元收购要约，称其低于专家估值 13%

在独立专家对澳大利亚公路运营商 Atlas Arteria 的估值比报价至少高出 13% 后，该公司董事会已正式拒绝了来自 IFM 全球基础设施基金（IFM Global Infrastructure Fund）提出的 68.9 亿澳元敌意收购要约。

“该要约严重低估了公司的价值，”Atlas Arteria 独立主席 Debra Goodin 和 Fiona Beck 在致股东的一封信中表示，并称该报价“过低、具有投机性且带有高度附加条件”。

IFM 提出的现金收购价为每股 4.75 澳元，该价格较收购提议发布时的收盘价溢价不到 10%。然而，一份独立报告将 Atlas Arteria 的控制权估值设定在每股 5.39 至 6.20 澳元之间。即使 IFM 提出了每股 5.10 澳元的有条件更高报价（前提是获得 45% 的股份），仍低于专家给出的最低估值。

此次拒绝将焦点转向了 Atlas Arteria 独立释放股东价值的能力。董事会指出了“运营和战略举措”，包括可能剥离其芝加哥天际公路（Chicago Skyway）资产，将其视为实现高于 IFM 报价的价值途径。

报价详情

IFM 全球基础设施基金通过其投资部门 Diamond Infraco 1，提议收购其尚未持有的 Atlas Arteria 全部股份。初始报价为每股 4.75 澳元，对公司的估值约为 68.9 亿澳元（约 49.4 亿美元）。

该要约还包括一项有条件的价格提升，即如果 IFM 能在要约截止前获得 45% 或更多的权益，价格将升至每股 5.10 澳元。然而，随着股价最近收于 4.84 澳元，市场似乎正在消化修改报价的可能性，但仍远低于独立估值。

董事会立场

在提交给澳大利亚证券交易所（ASX）的目标公司声明中，Atlas Arteria 的独立董事一致建议股东拒绝该要约。独立专家报告结论认为该要约既不公平也不合理，这增强了董事会的信心。

董事会承诺通过现有战略追求更大价值，其中包括优化当前的收费公路组合，以及探索战略性资产剥离以重新配置资本。

本文仅供参考，不构成投资建议。