Arm获华尔街上调目标价至475美元，AI CPU需求升温

Arm Holdings股价周三下跌4%，收于351.89美元，一周跌幅扩大至19%，因广泛的科技板块轮动打压了前期涨幅较大的AI概念股。

"在我们看来，投资者真正的争论焦点在于Arm独立CPU的营收潜力，"瑞银分析师Timothy Arcuri表示。他将该股目标价从260美元上调至470美元，意味着还有33%的上行空间，并维持买入评级。

TD Cowen也将目标价从265美元上调至475美元，维持买入评级，认为随着智能体AI的演进，中央处理器作为长期投资标的优于图形处理器。美银将目标价从335美元上调至460美元，但重申中性评级，分析师Vivek Arya表示Arm在420美元价位"估值合理"。

这些评级上调的核心逻辑在于Arm正向全面芯片生产进军，推出面向AI数据中心的自研CPU。瑞银预计，到2030年该业务将创造约140亿美元营收，尽管该公司表示该业务要到2028财年才会对财务产生实质性贡献。

Arm提供的指令集架构是英特尔x86标准的主要替代方案。公司已从传统的授权和版税模式——服务对象包括苹果、英伟达、三星电子和高通等客户——扩展至自行设计和生产芯片。

根据道琼斯市场数据，尽管本周出现回调，该股年内仍累计上涨227%，过去12个月上涨127%。此次抛售使Arm股价较美银认为合理估值420美元的水平下跌约16%。

短期价格走势与看涨的长期分析师目标之间的背离表明，在市场权衡AI轮动与Arm不断扩大的产品机遇之际，未来波动性将加大。投资者将在未来几个季度关注自研CPU客户斩获及生产时间表的任何最新进展。

本文仅供参考，不构成投资建议。