Arlo 业绩创纪录且营收增长 26%，股价随之飙升

Arlo Technologies (NYSE: ARLO) 报告了创纪录的 2026 年第一季度业绩，由于订阅和服务业务的加速增长，该业绩显著超出了分析师的预期。这家智能家居安全公司公布的总营收为 1.5 亿美元，同比增长 26%，非 GAAP 每股收益为 0.28 美元，同比增长 86%。

“在详尽的财报审议过程中，重复使用最高级词汇可能会显得空洞，但我希望大家通过任何衡量标准都能看到，Arlo 确实经历了一个辉煌的季度，”首席执行官 Matt McRae 表示，他强调了整个业务强大的执行力。

这一业绩是由 31.8 万个新增付费账户推动的，使公司的总订阅用户群提前达到 600 万以上。这种高利润服务业务的增长持续重塑公司的财务状况。服务收入同比增长 31%，达到创纪录的 9000 万美元，目前占总营收的 60%。每用户平均收入 (ARPU) 也增长了 16%，达到 15.60 美元。这一转变推动综合非 GAAP 毛利率首次超过 50%。

展望未来，Arlo 专注于通过关键合作伙伴关系和战略收购来扩大其市场范围。公司正推进与 ADT、三星和康卡斯特的商业发布，预计这些合作将在 2027 年及以后提供实质性的增长机会。Arlo 最近还收购了 Aloe Care，这是一家居家养老技术供应商，该行业估值超过 230 亿美元。为了彰显信心，董事会授权了新的 5000 万美元股份回购计划。对于第二季度，Arlo 预计营收将在 1.45 亿至 1.55 亿美元之间。

服务业务增长推动盈利能力

Arlo 强劲季度的核心是其高利润服务部门的持续扩张。订阅和服务收入达到创纪录的 9000 万美元，较去年同期增长 31%。这一增长是由订阅用户群同比增长 23% 以及每用户平均收入增长 16% 至 15.60 美元所驱动的。

支持 AI 的服务计划的日益普及以及向更高层级的升级，促成了 85.4% 的创纪录服务毛利率。更高的服务收入与扩大的利润率相结合，将公司的综合非 GAAP 毛利率推高了 460 个基点，超过 50%。调整后的 EBITDA 紧随其后，同比增长 85% 至 3040 万美元，利润率为 20%。

未来增长催化剂

管理层概述了几项旨在保持势头的举措。与 ADT、三星和康卡斯特的主要合作伙伴关系正在推进中，预计将在短期内进行商业发布。与 ADT 的合作（品牌为 ADT Blue）被视为重要的增长动力。与三星的合作将把 Arlo 的安全服务整合到移动设备中，而与康卡斯特的整合预计从 2027 年开始产生实质性影响。

最近对 Aloe Care 的收购使 Arlo 能够进入快速增长的“居家养老”市场。首席执行官 Matt McRae 指出，到 2034 年，该市场潜力可能增长至近 3000 亿美元，并强调了 Aloe Care 的 AI 功能（包括跌倒预测）是关键的竞争优势。该公司还宣布回购 5000 万美元股票，表明管理层认为股价被低估。

本文仅供参考，不构成投资建议。