苹果可折叠iPhone进入量产阶段，目标出货800万部

苹果首款可折叠iPhone已进入量产，供应商正争相在年底前生产多达800万部——但初期供应将极为紧张，该设备可能在9月发布后数周才能发货。

据知情人士透露，苹果传闻已久的可折叠iPhone（预计将命名为iPhone Ultra）已在富士康位于深圳和赣州的工厂进入量产阶段。该设备配备一块5.5英寸的外部显示屏，展开后为7.8英寸的内屏，宽高比为4:3，类似iPad mini，展开状态下厚度不足5毫米。

"可折叠iPhone可能会重演iPhone X的故事——与其它新机型一同发布，但预购和正式发售均会延后，"长期追踪苹果供应链的分析师郭明錤在博客文章中写道。郭明錤预计，苹果供应商将在2026年下半年出货700万至800万部可折叠iPhone，其中第三季度仅有50万至100万部可供货，约占总量的10%。相比之下，同期iPhone 18 Pro和Pro Max合计出货量预计为2000万至2200万部。

生产瓶颈源于Ultra机型先进的设计，其带来的制造挑战与苹果2017年推出iPhone X时类似。iPhone X于当年9月与iPhone 8和8 Plus一同发布，但直到10月底才开放预购。郭明錤预计可折叠iPhone将在"预购开放后立即售罄"，交货周期将延长至四到六周甚至更久，并预测黄牛可能加价50%至100%进行转售。

郭明錤认为该机型在美国的起售价为2299至2499美元，成为有史以来最昂贵的iPhone。彭博社的马克·古尔曼也报道称该设备将"突破2000美元门槛"。苹果上月因内存成本上涨将iPad和Mac的价格提高了多达400美元，但迄今未调整iPhone的定价。

供应链全力备战

中国上游供应商已开始披露与可折叠iPhone量产相关的交付承诺。超薄玻璃（UTG）及玻璃支撑板关键供应商蓝思科技在投资者平台互动易上表示，已于第二季度开始向主要客户出货组件，并称"具备充足的产能以满足今年及以后的乐观市场需求"。UTG是可折叠显示屏中最关键的材料——它必须足够薄以承受反复弯折而不碎裂，同时保持与普通智能手机玻璃相当的抗刮擦性能。

另一家UTG供应商凯盛科技表示，已开始向下游客户批量出货。该公司生产线覆盖从高强度玻璃到超薄加工再到精密贴合的全流程，其UTG已应用于全球顶级可折叠智能手机品牌。

生产液态金属铰链转轴的宜安科技确认，已通过国内外OEM厂商的资质认证并开始批量交付。液态金属是一种具有高强度和高抗疲劳性的非晶合金，因其可精密成型为复杂形状并能承受数十万次折叠而不失结构完整性，在可折叠铰链领域日益受到青睐。

精密零部件制造商精研科技正在投资4亿元人民币（约5500万美元）建设新项目，用于开发可折叠设备用高强粉末钛合金及精密注塑组件。结构件龙头领益智造表示，公司供应可折叠终端硬件产品，涵盖不锈钢、钛合金及碳纤维支撑结构，以及铰链模组和均温板等。

对投资者的意义

对于苹果而言，可折叠iPhone既代表着新的收入来源，也是一个战略性的天花板突破器。以每部2500美元计算，800万部的出货量将带来约200亿美元的年收入——对iPhone产品线而言是一笔可观的增量，仅3月当季该产品线就贡献了570亿美元的收入。更重要的是，Ultra机型可能将升级用户带入更高的价格层级，在日益成熟的智能手机市场中重塑iPhone平均售价的天花板。

然而，真正的考验将在2027年初到来。郭明錤表示，评估可折叠iPhone真实需求的最佳窗口是2026年第四季度至2027年第一季度，届时初期供应紧张将有所缓解。苹果股价目前交易在约37倍市盈率，这一溢价已反映出市场对强劲产品周期的预期。可折叠iPhone的成功与否，将决定这一溢价是否合理。

本文仅供信息参考，不构成投资建议。