苹果面临涨价压力：内存成本因AI需求飙升200%

苹果CEO蒂姆·库克警告称，随着AI热潮将内存芯片成本推至他称之为"百年一遇"的水平，iPhone、MacBook和iPad涨价已"不可避免"。

AI行业对内存芯片的贪婪需求正在迫使苹果提高其旗舰产品的价格。随着DRAM和NAND价格今年翻倍，iPhone 18 Pro可能涨价200美元。

"不幸的是，涨价是不可避免的，"苹果首席执行官蒂姆·库克在接受《华尔街日报》采访时表示。"我们一直试图保护客户免受价格上涨的影响，但局势已变得不可持续。"

苹果已在3月份上调了MacBook产品线的价格，将搭载M5 Pro芯片的14英寸MacBook Pro从1999美元提至2199美元，16英寸机型从2499美元提至2699美元。该公司还停产了Mac Pro、高端Mac Studio配置、256GB Mac mini以及512GB MacBook Pro——实际上是提高了全线产品的入门价格。今年RAM成本翻了一倍，原因是AI企业大量抢购数据中心服务器所需的内存芯片，挤压了消费设备中使用的DRAM和NAND组件的供应。

预计于9月9日左右发布的iPhone 18 Pro，据《华尔街日报》援引TechInsights的预测，可能涨价200美元至1299美元。苹果首款折叠屏手机iPhone Ultra的售价可能高达2499美元。英特尔CEO陈立武预测"2028年前不会出现缓解"，苹果硬件业务的定价压力短期内看不到尽头。苹果上一季度iPhone收入高达745亿美元。

内存危机的单一根源

这场短缺直接源于AI基础设施建设。争相训练和部署大语言模型的企业正以前所未有的规模购买DRAM和NAND芯片，压垮了供应，将组件从消费电子制造商手中分流。微软、索尼和任天堂也因此对其产品进行了提价。

库克表示，这是他在该行业四十年来从未见过的局面。"当消费者想要设备时，供应却更少了，而内存厂商正在大幅涨价，"他说。"我们绝对需要内存定价和供应恢复到消费产品的合理水平。"

苹果4月份的Q2财报电话会议已发出预警。库克表示，公司在一季度能够"部分抵消"不断上涨的库存成本，但预计从6月开始，成本压力将"对业务产生越来越大的影响"。如今这个时间点已经到来。

涨价对苹果利润率意味着什么

通过从其Mac产品线中取消低存储配置，苹果实际上提高了电脑的最低入门价格，而无需宣布正式涨价。这一策略掩盖了部分价格冲击，但并未解决原材料成本上涨的根本压力。

对投资者而言，核心问题在于苹果能否在零部件成本上升的情况下维持其行业领先的毛利率——这一指标一直保持在44%以上。苹果的定价能力历来是消费电子行业中最强的，但iPhone 18 Pro涨价200美元将考验消费者在三星和谷歌同样面临旗舰设备成本压力环境下的支付意愿。

库克拒绝透露哪些产品将受到影响以及影响幅度有多大，这让分析师们不得不在9月iPhone发布会前建立各种情景模型。苹果股价目前的远期市盈率约为30倍。多位卖方分析师指出，内存成本是12月季度日益加剧的不利因素，而苹果股价尚未完全反映这一利润率风险。

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