亚玛芬体育上市首份全年财报：营收超65.7亿美元

亚玛芬体育（Amer Sports）在纽约证券交易所上市后的首个完整财年交出亮眼成绩单，2025年营收达65.7亿美元，同比增长约27%。

公司在财报中表示："我们以DTC驱动、品牌为核心的战略正在所有业务板块取得强劲成果。"业绩增长得益于直营渠道的持续扩展以及更高利润率的区域组合优化。

归属于股东的净利润达到4.27亿美元，较上年同期的7300万美元飙升489%，毛利率提升220个基点至57.6%。在优化债务结构后，净财务费用下降55.4%至7700万美元。全年营收增速逐季加快，第四季度销售额创下21亿美元的历史新高。

财报发布后，这家户外运动公司的股价上涨。强劲业绩显示出全球对高端户外装备的需求日益增长，亚玛芬旗下品牌覆盖技术服装、鞋类和球拍运动。公司计划2026年各品牌合计新增多达95家门店，其中Salomon仅在大中华区就计划开设约35家新店。

旗下最大品牌Arc'teryx实现营收28.6亿美元，同比增长30.1%，占集团总销售额的43.5%。该技术服装部门的DTC收入增长35%至21亿美元，全年净增24家门店，全球门店总数达246家。女装产品和鞋类是品牌内增长最快的品类，Arc'teryx已于2025年成立专门的鞋类业务部门。

Salomon成为本季度的突破性增长引擎，销售额首次突破20亿美元大关，增幅达35%。整个户外运动业务板块实现营收24亿美元，同比增长31%，增速超过Arc'teryx。该板块DTC收入激增62.2%，得益于Salomon净增超过100家门店以及电商渠道扩张。Salomon的GRVL越野跑鞋系列及运动风格鞋类的持续走强带动了需求。

按地区划分，大中华区仍为增长最快的主要市场，营收增长43.4%至18.6亿美元。除中国以外的亚太地区增速更快，达50.7%至7.73亿美元，主要受韩国和日本需求飙升拉动。美洲市场贡献21.3亿美元，同比增长14.3%；欧洲、中东及非洲市场贡献18.1亿美元，同比增长19.3%。

公司的扩张计划预示着增长势头将持续。Arc'teryx计划2026年净增25至30家门店，重点布局中国和北美市场；Wilson的"Tennis 360"门店模式预计将新增约30家门店。Carrie Ask的加入有望进一步强化球类及球拍业务的盈利能力。

财报显示，亚玛芬的多品牌战略正在各区域和产品品类中持续发力。随着门店数量不断扩张以及未来几个季度面临更严峻的同比基数，投资者将密切关注公司能否维持DTC驱动的利润率扩张。

本文仅供信息参考，不构成投资建议。