AI抛售加剧，纳斯达克指数震荡下跌1%

标普500指数下跌0.3%，收于7386.65点，盘中曾在上涨1%和下跌2.3%之间剧烈波动，因AI相关股票回吐早盘反弹涨幅。

"市场正在对AI概念股非同寻常的上涨行情进行重新校准，这一过程将充满波折，"Freedom Capital Markets首席市场策略师Jay Woods表示。"美联储对通胀的担忧增加了另一层不确定性，让投资者时刻绷紧神经。"

以科技股为主的纳斯达克综合指数下跌1%，收于25678.82点，而道琼斯工业平均指数上涨86点，涨幅0.2%，报50872.11点。芝加哥期权交易所波动率指数飙升15%，反映出市场焦虑加剧。标普500指数中近四分之三的股票上涨，但由于该指数科技股权重过大，AI抛售浪潮淹没了更广泛的涨幅。

本轮抛售使标普500指数较6月2日创下的历史高点下跌超过4%，引发市场质疑——推动今年行情的AI交易是否还有进一步上涨空间，抑或已进入一个长期调整阶段。投资者本周将迎来两份关键通胀报告——周三的消费者物价指数和周四的生产者物价指数——这或将决定美联储的下一步行动。

半导体股在此前一波惊人涨势后首当其冲遭受抛售。截至上周晚些时候，该板块年内累计飙升近85%。Marvell Technology下跌7.6%，抹去了周一9.6%反弹中的大部分涨幅；Advanced Micro Devices重挫3%。美光科技盘中从上涨4%急转直下至跌10%，最终收跌1.4%，此前一天该股曾暴涨9.9%。

波动性不仅限于个股。一只被广泛追踪的半导体公司指数盘中一度下跌近6%，随后收窄跌幅。英伟达——标普500指数中市值最大的公司——下跌近3%。

油价回落，收益率走低

对于担忧通胀的投资者来说，油价提供了一个难得的亮点。布伦特原油下跌3%至每桶91.45美元，西德克萨斯中质原油下跌3.5%至每桶88.11美元，随后跌幅收窄。此前，美国总统特朗普在社交媒体上发帖称，伊朗在霍尔木兹海峡附近击落了一架美国陆军阿帕奇直升机。"美国必须对此次袭击做出回应，"特朗普表示。

油价下跌帮助缓解了美债收益率的压力，10年期美债收益率从周一晚间的4.56%降至4.52%。不过，该收益率仍远高于与伊朗开战前3.97%的水平，继续对股票估值构成压力。

市场前景面临考验

笼罩市场的核心问题是：上周的抛售是一轮长期下行的开端，还是一次健康的回调，将过度的乐观情绪清洗出局？摩根士丹利首席股票策略师Michael Wilson周一在一份研报中持后一种观点，称"如果这轮牛市要延续至年底，那么一次回调是不可避免的，而且从根本上看是健康的。"

就目前而言，接下来的考验在于经济数据。5月消费者物价指数将于周三公布，生产者物价指数则于周四出炉。这两项数据都将影响市场对美联储利率路径的预期，目前交易员预计年底前至少会有一次加息。

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