AI Financial 警告因 72.8 亿枚锁定 WLFI 代币面临倒闭风险

纳斯达克上市公司 AI Financial 在其 72.8 亿枚 World Liberty Financial (WLFI) 代币价值崩溃并导致 550 万美元营运资金赤字后，披露了对公司能否“持续经营”存在“重大疑虑”。

该公司在 2026 年 5 月提交的一份 SEC 文件中警告称，经常性亏损和当前的资本赤字使其在一年内继续经营的能力产生“重大疑虑”。这一披露为这家财务健康状况与波动剧烈且流动性极差的加密货币紧密挂钩的公司描绘了一幅惨淡的景象。

申报文件揭示了该公司对 WLFI 的依赖程度。截至 3 月底，其持仓价值为 7.064 亿美元，较约 14.6 亿美元的收购成本大幅缩水。这一数字资产储备使其核心金融科技业务产生的 470 万美元季度收入显得微不足道。

更令危机雪上加霜的是，WLFI 代币根据合同处于锁定状态，这使得 AI Financial 无法通过变现其最大的资产来弥补赤字。目前该公司仅持有 1050 万美元现金，其生存已成问题，而与 WLFI 本身深厚的治理关系使局面更加复杂。

公司的反向叙事

尽管文件呈现出严峻的财务现实，AI Financial 仍试图反驳其仅仅是 WLFI 代币持股载体的看法。“AiFi 在继续经营活跃的金融科技和数字支付业务的同时，也在数字资产、结算基础设施、代币化及下一代金融技术领域执行更广泛的长期战略，”公司发言人告诉 CoinDesk。该公司指出其 ALT5 Pay 和 ALT5 Prime 平台以及近期对 Block Street 的收购是这一广泛战略的证据。然而，与 WLFI 头寸损失的数亿美元价值相比，470 万美元的业务运营收入几乎可以忽略不计。

利益冲突之网

AI Financial 与 World Liberty Financial 之间的关系延伸至董事会深处，形成了复杂的治理结构。World Liberty 首席执行官 Zach Witkoff 同时担任 AI Financial 的主席，而 WLFI 联合创始人 Zachary Folkman 也是董事会成员。此外，WLFI 还向 AI Financial 提供了 1500 万美元贷款，并以导致资产负债表危机的 WLFI 代币作为抵押。这种安排意味着公司核心国库资产的发行方在治理、贷款和股权方面都拥有重大影响力，这引发了投资者对利益优先级的质疑。目前，市场必须在公司的金融科技雄心与 SEC 文件所揭示的残酷现实之间进行权衡，后者表明其命运并非取决于业务运营，而是取决于被锁定的波动性代币的价值。

本文仅供参考，不构成投资建议。