Key Takeaways
- 艾伯维报告第一季度经调整后的每股收益为 2.65 美元，营收为 150 亿美元，超过了华尔街的普遍预期。
- 免疫学药物 Skyrizi 和 Rinvoq 的销售额分别增长了 29.2% 和 20.2%，预计 2026 年两者的合并营收将突破 310 亿美元。
- 该公司将 2026 全年经调整后的每股收益指引上调至 14.08 美元至 14.28 美元之间，表明其对增长动力充满信心。
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受免疫学业务 20% 增长推动，艾伯维上调 2026 年每股收益预测
艾伯维公司 (ABBV) 在第一季度业绩超出分析师预期后，上调了全年盈利预测。这主要归功于其新型免疫学药物销售额的飙升，成功抵消了传统明星药物修美乐 (Humira) 专利到期后的下滑。
“这些结果反映了我们免疫学产品线的实力，”管理层在公司业绩电话会议上表示，并强调了其两大关键增长驱动力 Skyrizi 和 Rinvoq 获得了医生的强力认可和市场份额的提升。
这家总部位于北芝加哥的制药公司报告了强劲的第一季度表现。这一业绩强化了公司的战略，即在修美乐失去专利独占权后，依靠新疗法建立持久的收入基础。
在 4 月 29 日公布财报后的交易时段，公司股价上涨了 3.1%。该公司目前预计 Skyrizi 和 Rinvoq 2026 年的合并销售额将超过 318 亿美元，并在年初表现强劲后上调了这两种药物的指引。这种增长对于艾伯维应对修美乐持续的收入流失至关重要。
第一季度，Skyrizi 的销售额同比增长 29.2% 至 44.8 亿美元，而 Rinvoq 的销售额增长 20.2% 至 21.2 亿美元。这一增长受到所有获批适应症强劲表现的推动，尤其是在炎症性肠病领域。
华尔街目前对该股的共识评级为“适度买入”。32 位分析师的平均目标价为 251.03 美元，这意味着较当前水平有 24.5% 的溢价空间。在业绩报告发布后，Evercore ISI 分析师 Gavin Clark-Gartner 重申了“跑赢大盘”评级，并将该行的目标价上调至 236 美元。尽管分析师评级乐观，但该股今年以来已下跌 11.8%，落后于标准普尔 500 指数 8.1% 的涨幅。
一些分析表明，相对于其现金创造潜力，该公司的价值可能被低估。一项基于未来现金流估计的筛选显示，艾伯维的公允价值为 419.10 美元，几乎是近期价格的两倍。该公司在免疫学市场面临来自强生 (JNJ) 等公司的激烈竞争，强生销售着明星药物 Stelara 和 Tremfya。
强劲的季度业绩证实，艾伯维向新一代免疫学药物转型的战略正在有效运作。投资者目前将关注 Rinvoq 几个潜在新适应症的数据，这些适应症可能在 2026 年和 2027 年初获得批准，预计将增加约 20 亿美元的峰值销售额。
本文仅供参考，不构成投资建议。
