《清晰法案》取得进展，4种山寨币或获永久法律屏障

一项具有里程碑意义的法案正于华盛顿推进，有望结束四种特定山寨币长达数年的监管不确定性，白宫的目标是在7月4日前通过该法案。据专家称，《数字资产市场清晰法案》（简称 CLARITY 法案）可能为 XRP、卡尔达诺 (ADA)、Hedera (HBAR) 和 Stellar (XLM) 等代币提供永久性的法律保护。

参议院银行委员会数字资产小组委员会主席辛西娅·卢米斯 (Cynthia Lummis) 在 2026 年比特币大会上表示：“美国加密行业多年来一直处于监管的灰色地带，不确定其代币究竟是证券、商品还是其他性质。”卢米斯对该法案表示大力支持，旨在为该行业指明方向。

该立法于5月14日在参议院银行委员会以15比9的投票结果通过，目前正准备在夏季进行全体会议辩论。该法案旨在解决证券交易委员会 (SEC) 与商品期货交易委员会 (CFTC) 之间长期的管辖权争端。通过将大多数代币归类为数字商品，该法案将其置于 CFTC 的监管之下，这比 SEC 执行的证券监管框架更为宽松。

对于投资者而言，该法案的通过将提供许多机构长期要求的法律明晰度，从而消除被归类为商品的项目面临 SEC 执法行动的风险。据报道，白宫支持在7月4日这一日期通过法案，此举可能为特定数字资产在夏季的上涨奠定基础。

XRP、ADA、HBAR 和 XLM 或获法律保护

CLARITY 法案的主要受益者将是那些长期在 SEC 执法阴影下运行的代币。据专家分析，如果法案通过，XRP、卡尔达诺的 ADA、Hedera 的 HBAR 和 Stellar 的 XLM 可能会永久免受 SEC 的审查。

XRP 的创建者 Ripple 公司已与 SEC 进行了长达数年的法律诉讼。CLARITY 法案可能会明确判定其代币不属于证券，从而助力该公司实现全球支付和流动性解决方案的愿景。银行和金融机构若要采用 Ripple 基于区块链的服务，需要监管机构的许可，而该法案正提供了这一保障。虽然输入的内容特别强调了这四种代币，但该原则广泛适用于面临类似监管模糊性的其他资产。

更广泛的市场结构影响

该法案的影响力不仅限于少数几种特定代币，它标志着美国正转向为数字资产创建更清晰框架的大趋势。其他托管大量稳定币活动的主要区块链，如以太坊 (Ethereum) 和索拉纳 (Solana)，也有望从中受益。法案中的稳定币条款是关注焦点，有利的结果可能会提振这些底层（Layer-1）网络的增长前景。

这一立法势头是将加密货币整合进受监管金融市场的更广泛趋势的一部分。在另一项相关进展中，SEC 最近授权纳斯达克推出现金结算的比特币指数期权。尽管这些产品仍需 CFTC 的批准，但在主席保罗·阿特金斯 (Paul Atkins) 领导下的 SEC 批准这些产品，显示出更具包容性的政策立场。

然而，并非所有资产都会受益。一些分析师认为，具有大量离岸业务的代币（如波场 TRX）可能无法从以美国为中心的监管框架中获益。一位分析师指出，在离岸区块链上运行的离岸稳定币可能会面临竞争压力，因为美国的目标是成为加密创新的中心枢纽。

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