AI抛售浪潮下，6月成入场窗口：3只值得关注的科技ETF

美联储鹰派预期、令人失望的半导体业绩指引，以及超预期的就业报告，共同引发了6月初资金大规模撤离AI相关股票的剧烈轮动。6月5日，费城半导体指数单日暴跌10%，创下自2020年3月以来的最大单日跌幅。这场抛售导致该板块市值蒸发约1.3万亿美元，多只高估值AI个股跌入回调区间。一些策略师认为，这反而为聚焦科技领域的交易所交易基金（ETF）创造了潜在入场点。

Burney Company投资策略总监Andy Pratt表示："AI基础设施支出周期依然完好——6月发生变化的是利率叙事，而非需求曲线。当你看到板块因宏观噪音而非基本面恶化出现10%的跌幅时，从历史经验来看，这为分批建仓广泛科技敞口提供了有利时机。"

此次抛售集中在贝塔值最高的AI个股。英伟达股价从52周高点236.26美元回落26%，截至6月10日收于200.42美元。但其2027财年第一财季营收高达816亿美元，同比增长85%，第二财季营收指引更是达到910亿美元。博通在单周内暴跌22%，其第三财季AI营收指引为160亿美元，低于市场预期的172亿美元，尽管该公司整体营收增长达48%。AMD同期下跌17%至452.40美元，但年初至今涨幅仍高达111%。

据路透社数据，费城半导体指数此后已反弹，并于6月18日当周创下历史新高，周涨幅达7%。苹果与英特尔达成美国本土芯片制造合作协议，以及大型科技公司重申资本支出计划，为此次反弹提供了支撑。预计超大规模企业2026年AI资本支出将超过7000亿美元，高于2025年的4000亿美元。

美联储因素与下一步走向

6月抛售的部分导火索是强劲的就业报告，该报告推动市场押注利率将在更长时间内维持高位。美联储青睐的通胀指标以及第一季度GDP终值均将于下周公布，这两项数据可能进一步强化或逆转引发本轮资金轮动的利率预期。根据LSEG汇编的数据，标普500指数第二季度盈利增长预估为22.9%，低于第一季度的29.3%。

MetLife投资管理首席市场策略师Drew Matus表示："强劲的股市一直是消费者信心的重要支撑之一，任何可能动摇AI交易逻辑或股市持续上涨的因素都备受关注。这已不仅仅是市场层面的影响，更开始产生宏观层面的效应。"

美光科技将于6月24日公布季度财报，这家内存芯片制造商的业绩将成为检验AI需求持续性的下一个重要考验。美光股价年初至今已飙升298%，其财报将帮助投资者判断数据中心支出和半导体利润能否继续超出预期。纳斯达克将Astera Labs和CoreWeave等AI基础设施公司纳入指数，也将迫使指数基金加大相关敞口，形成结构性需求支撑。

对于关注科技ETF的投资者而言，6月回调使得AI计算、加速器和定制芯片板块的估值有所压缩，但并未动摇需求逻辑。下一阶段走势取决于超大规模企业的资本支出前景，以及美国对华数据中心计算的出口政策是否会在本财年末前发生变化。

本文仅供信息参考，不构成投资建议。