3家老牌科技股受AI热潮推动突破2000年高点

思科系统公司 (Cisco Systems Inc.)、英特尔公司 (Intel Corp.) 和康宁公司 (Corning Inc.) 这三家互联网泡沫时代的巨人，在投资者对人工智能基础设施的狂热推动下，股价纷纷突破了维持24年之久的纪录。

“1999年来电了，它想拿回它的网络繁荣，”Evercore ISI 分析师 Amit Daryanani 表示，“这是一个突破性的表现，我们预计随着投资者认识到这种增长的持久性，股价应该会进一步走高。”

这一复苏态势十分显著。今年以来已累计上涨超过32%的思科，在报告第三财季营收增长12%至158.4亿美元（超出预期）后，股价再度跳涨15%。英特尔今年表现惊人，涨幅达200%，并最终在4月突破了2000年的高点；而光纤制造商康宁在同期也上涨了135%以上。这一轮涨势得到了具体需求的支撑，思科将本财年的人工智能相关订单预期从之前的50亿美元上调至90亿美元。

虽然此次反弹呼应了20世纪90年代末的投机热潮，但分析师认为存在关键差异。当前的AI建设主要由苹果公司 (Apple Inc.) 和谷歌母公司 Alphabet Inc. 等科技巨头的巨额现金流资助，而不仅仅依靠风险投资。LPL Financial 首席股票策略师 Jeff Buchbinder 表示：“我们认为这轮牛市仍有发展空间，并预计科技板块将继续领跑。”他指出，目前科技股的估值还不到互联网泡沫巅峰时期的一半。

AI 转型驱动增长

思科近期的业绩凸显了AI驱动的转型。在发布强劲财报的同时，该公司宣布将裁员近4000人，以便将资源重新配置到AI、安全和硅片等高增长领域。首席执行官 Chuck Robbins 表示，公司今年已经获得了53亿美元的AI基础设施订单。这一举措是更广泛趋势的一部分，科技公司在2026年累计裁员超过10.3万人，以资助AI领域的投资。

市场对这一战略调整给予了回报。思科的网络业务营收增长25%至88.2亿美元，远超分析师预期。该公司对第四财季的预测也显著超过了华尔街的预估，预计营收在167亿至169亿美元之间，而市场共识预期为158.2亿美元。这种表现帮助科技精选行业 SPDR 基金创下历史新高，凸显了科技股涨势已不局限于“七巨头”。

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