三大央行警告：AI发展速度超越金融监管，风险持续攀升

欧洲央行官员表示，自主式人工智能发展过快，传统金融监管已难以遏制相关风险。

本周，欧洲三大顶级金融监管机构联合发出警告，称自主式人工智能的发展速度已超越现行监管框架，52%的金融机构已在运用可自主决策的AI系统，这些系统可能放大市场波动性。

英国金融行为监管局首席执行官尼基尔·拉蒂（Nikhil Rathi）周四对CNBC的Squawk Box Europe节目表示："技术发展速度极快，我们需要以不同的方式思考我们在AI领域看到的一些创新。"

英国央行副行长萨拉·布里登（Sarah Breeden）在葡萄牙辛特拉举行的欧洲央行年度论坛上指出，自主式AI可能在市场压力时期放大波动性。她质疑是否需要设置"类似于熔断机制或紧急停机的防护措施，以在故障AI模型引发市场崩盘时限制或停止全市场交易"。欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德（Christine Lagarde）在接受《回声报》（Les Echos）采访时警告称，随着网络安全防御体系及其资金支持尚未跟上，该技术正构成"重大风险"。

来自英国央行、欧洲央行和英国金融行为监管局的联合警告——加之国际清算银行和国际货币基金组织也参与其中——表明监管机构认为AI部署与监管之间的差距正在扩大。国际清算银行在6月28日警告称，如果各国央行为遏制通胀而收紧政策，AI"狂热"可能引发破坏性的宏观金融反馈循环。国际货币基金组织主任托比亚斯·阿德里安（Tobias Adrian）则指出，实体AI资产的久期与其债务融资之间存在"潜在的期限错配"。

这些警告发出之际，美国企业在AI投资和前沿模型开发方面处于领先地位，而欧洲以银行为基础的金融体系为该行业提供的资本渠道相对有限。官员们承认，监管过于谨慎可能进一步扩大这一差距，因为AI公司可能寻求合规要求较低的司法管辖区。

剑桥替代金融中心的一项调查发现，52%的金融机构已在运用自主式AI——即能够自主决策和运行的系统。布里登表示，在交易领域，企业目前主要将自主式AI用于研究等低风险操作任务，但"这种情况可能很快发生变化"。

她表示："如果多个AI代理对相同的指令或触发因素做出相似反应，它们可能在压力时期放大波动性——尤其是当它们的目标偏离原有目标或公共政策目标时。"

债务驱动的AI热潮引发崩盘担忧

布里登表示，与AI相关资产的债务融资正在迅速增长。"因此我们判断，AI相关资产价格下跌对金融稳定的影响很可能会加大。"国际清算银行也认同这一观点，并警告称，在长期过度冒险之后，AI资产价格大幅回落可能引发破坏性的宏观金融反馈循环。

拉蒂表示，英国金融行为监管局正在探索新的工具，并与市场采取更具协作性的方式，以应对金融犯罪和AI风险，而非依赖传统的规则制定周期。他表示："现实情况是，其中一些技术的发展速度已经缩短到几周或几个月，而传统的规则制定周期根本无法跟上这一节奏。"

欧洲央行的拉加德表示，AI模型的加速和深化给监管机构带来的风险远比以往的网络安全威胁更为严重，"因为这一变化发生得非常、非常快，而且防御手段——以及所需资金——尚未到位。"

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