美银证券首予金力永磁“买入”评级，目标价24港元，料其盈利增长44%

美银证券首予金力永磁(06680.HK)“买入”评级，并设定其港股目标价为24港元。

该行在其研究报告中指出，其积极展望是受到公司在新能源重卡和人形机器人领域的扩张潜力所驱动。该报告同时为公司A股设定了36元人民币的目标价。

美银证券预测，金力永磁的净利润将在2026年增长30%，2027年增长44%。同时预计，公司在高性能钕铁硼永磁材料的市场份额将从去年的19%上升到2028年的25%。

美银证券认为，全球高性能磁性材料的需求将在2025年至2028年间以9%的复合年增长率增长，这使金力永磁成为电动汽车和机器人高科技供应链中的关键受益者。

增长动力与安全供应

报告强调，尽管新能源汽车销量的增长可能放缓，但由于多电机配置，每辆车使用的磁性材料量将增加。此外，使用约为普通电动汽车三倍磁性材料的新能源重卡，正受益于政策支持。

在新兴的人形机器人领域，该行的产业团队预测，到2030年全球出货量将达到120万台。随着机器人复杂性的增加，每台机器人使用的磁性材料量预计也将上升。

美银证券指出，金力永磁通过与中国最大的两家稀土供应商签订长期合同来确保其原材料供应，获得的价格比当前现货价格低约10%。这提供了显著的成本优势和供应稳定性。

估值显得具有吸引力

该行认为公司目前的估值具有吸引力。其港股的2026-2027年预测市盈率约为21倍。24港元的目标价对应约27倍的市盈率，与人形机器人和电动汽车零部件同行的平均市盈率（分别为59倍和40倍）相比，具有优势。

“买入”评级凸显了金力永磁在下一代产业供应链中的战略地位。投资者将关注公司实现其市场份额增长目标以及利用电动汽车和机器人领域预期需求的能力。

本文仅供参考，不构成投资建议。