博通AI營收飆升63%，提振看漲前景

AI特定營收飆升63%至52億美元

博通在其第三財季業績中展現出顯著的財務實力，公佈營收達到創紀錄的160億美元，較去年同期增長22%。這一增長主要由其半導體部門推動，該部門營收同比增長26%，達到92億美元。其中表現最為突出的是AI特定產品類別，營收飆升63%，達到52億美元。該部門包括訂製AI加速器（XPU），目前佔公司AI相關營收的65%，並服務於谷歌、Meta和微軟等主要的超大規模雲服務商。該公司結合高增長半導體業務和穩定的企業軟體組合（貢獻46%的營收）的雙引擎戰略，帶來了105億美元的營業收入和70億美元的自由現金流。

新的100億美元超大規模雲服務商協議支撐174億美元的第四季度預測

展望未來，博通管理層發布了強勁的指引，預計第四季度營收將達到174億美元。這一樂觀預測的基礎是AI領域的持續增長勢頭，以及與一家未透露名稱的超大規模雲服務商達成的一項新的100億美元協議。該公司的網路晶片，特別是Tomahawk和Jericho系列產品，對於構建驅動現代AI數據中心的大規模GPU集群至關重要。首席執行官Hock Tan任期延長至2030年，進一步表明了戰略穩定性，增強了市場對公司長期執行力和整合VMware等轉型性收購能力的信心。

股價上漲70%，對沖基金信心增強

自2025年3月類似看漲分析被強調以來，博通在AI驅動戰略方面的投資者信心得到了回報，股價上漲了約70.42%。這一表現吸引了大量的機構投資者關注，第三季度持有AVGO股票的對沖基金數量從156家增至183家。儘管該股目前以較高的估值倍數交易，包括2025財年盈利的51倍，但分析師認為，其巨大的現金生成能力、在AI基礎設施領域的市場主導地位以及與全球最大科技公司之間穩固的長期合作關係，都使得這一溢價是合理的。