中際旭創獲利飆升242% AI光模組需求帶動

中際旭創（ZJ Innolight）公布2026年上半年淨利潤達人民幣136.51億元，年增241.7%，主因AI基礎設施支出推動光模組出貨量成長。

根據中期業績公告，公司將業績大幅成長歸因於主要客戶加大AI基礎設施投資，以及800G與1.6T光模組出貨量快速增長。

營收達到人民幣417.78億元，較去年同期成長182.5%。毛利上升234.6%至人民幣191.38億元，整體毛利率達45.8%，上升7.1個百分點，反映高階光模組對營收貢獻提升，而該類產品毛利率相對較高。每股盈餘為人民幣12.31元。

董事會宣派中期股息，每10股派發人民幣12元。這家香港上市公司當日股價上漲3.73%，賣空金額達港幣6,395萬元，賣空比率為5.756%。

這份業績使中際旭創成為AI基礎設施建設浪潮中最大的受益者之一。該公司亦於深圳證券交易所掛牌（股票代碼300308.SZ），供應支援AI工作負載之資料中心所需的高速光收發模組。雙重上市身分讓投資者可透過中國大陸及香港兩個市場參與光學元件供應鏈的投資機會。

800G與1.6T產品線已成為主要成長引擎，超大規模資料中心業者及雲端服務提供商正加速資本支出於AI運算叢集。毛利率擴張7.1個百分點，顯示產品組合逐步轉向更高階模組有助提升獲利能力。公司營收成長182.5%，領先整體光模組產業，反映其作為AI資料中心營運商領先供應商的地位。

此次中期業績發布之前，AI訓練與推論基礎設施對高頻寬連接的需求持續暢旺。光模組是資料中心網路中的關鍵零組件，負責在伺服器與GPU叢集之間傳輸數據，其速率是銅纜無法比擬的。隨著AI模型規模與複雜度不斷提升，對於更高階光互連的需求加速成長，推動產業從400G世代邁向800G與1.6T世代。

光模組市場已成為AI硬體供應鏈中競爭最激烈的領域之一，各家製造商競相推出更高階的收發模組以滿足資料中心需求。中際旭創的業績表明，800G與1.6T模組的轉型正加速推進，在超大規模資料中心業者擴充AI運算能力的同時，公司已在此快速成長的市場中佔有重要份額。

公司未在中期公告中披露全年業績指引，市場共識預估值亦未即時取得。

這份亮眼的獲利成績證實，AI基礎設施支出仍是光學元件供應商強勁的需求驅動力。投資者將關注1.6T產品放量動能能否延續至下半年，以及隨著產品組合進一步轉向更高階模組，毛利率擴張趨勢是否持續。

本文僅供參考，不構成投資建議。