YETI優於Q2預期，上調2026年每股盈餘展望至2.94至3.00美元

YETI公布第二季調整後每股盈餘0.67美元，優於市場共識的0.55美元，銷售額成長9%至4.839億美元。

YETI董事長兼執行長Matt Reintjes表示：「YETI第二季表現強勁，營收成長9%，獲利能力優於預期。」

調整後每股盈餘較去年同期的0.66美元成長2%，而GAAP每股盈餘躍升54%至0.94美元，其中包括約0.40美元的淨關稅利益。毛利率擴增890個基點至66.7%，受惠於4,560萬美元的IEEPA關稅退稅。冷藏箱與裝備銷售攀升16%至2.324億美元，國際銷售額上升19%至9,290萬美元。

公司將2026年調整後每股盈餘展望從2.83至2.89美元上調至2.94至3.00美元，並將調整後營業利潤率提升至14.9%。股價開盤報50.83美元，接近52週區間31.66至53.99美元的上緣。

批發通路銷售成長10%至2.180億美元，直銷客戶銷售成長7%至2.659億美元，由Amazon Marketplace與YETI零售門市帶動。飲具業務成長2%至2.414億美元。美國銷售成長6%至3.910億美元。

調整後營業利益下降7%至6,820萬美元，調整後營業利潤率從16.4%下滑至14.1%，主因品牌活動時機與國際員工人數增加導致SG&A費用上升17%至2.290億美元。公司回購280萬股，金額達1.3億美元，在5億美元的授權額度下尚餘3.7億美元。

展望上調反映了年初至今強勁的銷售表現、毛利率韌性以及股份回購時機，並假設美國關稅稅率在下半年回升至約20%。高盛於7月將YETI評級上調至買進，目標價63美元，該股目前獲得的共識評級為中度買進，平均目標價為53.17美元。

上調後的展望顯示管理階層預期需求將在整個下半年維持，自由現金流目標為2億至2.25億美元。投資人將關注9月17日在奧斯汀舉行的投資人日，以取得更新的利潤率與國際業務目標。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。