XRP 第二季表現超越以太幣，RLUSD 市值激增 9% 達 17 億美元

XRP 在第二季的表現超越以太幣，主要受 RLUSD 成長以及兩大主流山寨幣之間日趨分歧的鏈上基本面所驅動。

XRP 過去七天內上漲 5.7%，交易價格接近 1.36 美元；同期以太幣則下跌至 2,129 美元。背後原因在於 RLUSD 市值已飆升至 17 億美元以上。

「RLUSD 的成長為 XRP 創造了以太幣目前所缺乏的結構性買盤，」Edgen 鏈上分析師 Jason Wu 表示。「這款穩定幣為 RippleNet 客戶提供了一個理由，讓他們可以在不轉換為法幣的情況下，持有並在 XRP 帳本上進行交易。」

根據 DefiLlama 的數據，RLUSD 在不到一年內達到 17.2 億美元的市值，光是第一季的轉帳量就超過 180 億美元。該穩定幣本季對整體穩定幣市場的表現上升逾 9%，吸收了先前流入以太坊上 USDT 與 USDC 交易對的需求。

這種分歧引發了資金從以太幣流向 XRP 的可能性——這樣的轉變將挑戰以太幣長期以來作為代幣化資產主要結算層的地位。XRP 的下一個考驗在於 1.50 美元的阻力位，該價位在 5 月中旬《CLARITY 法案》推進至委員會審議階段後曾一度觸及。

驅動分歧的因素

兩者表現落差源於根本不同的催化因素。XRP 受惠於三大趨勢匯聚：RLUSD 快速採用、XRP 帳本上代幣化實體資產基礎從 2026 年初的 9.91 億美元成長至 35 億美元，以及自 2025 年 11 月以來，現貨 XRP ETF 累計淨流入達 14.1 億美元（CoinGecko 數據）。

相比之下，以太幣儘管在 2024 年中獲得現貨 ETF 核准，仍難以維持動能。以太幣於 2025 年 8 月創下接近 4,952 美元的歷史新高，但此後已回吐大部分漲幅，目前價格較高點下跌 57%。約 3.2% 的質押收益率未能吸引如比特幣 ETF 所帶來的機構需求；而旨在提升第一層吞吐量的 Glamsterdam 升級，也尚未成為價格催化劑。

RLUSD 對 XRP 需求的影響

RLUSD 的成長對 XRP 至關重要，因為它創造了一個穩定的入金渠道，使流動性得以留在 XRP 生態系內。Ripple 的這款穩定幣目前市值已躋身前十名，並整合至德意志銀行的支付基礎設施及 SBI Japan 的網絡，使其應用範圍超越單純的跨境匯款。

然而，風險在於 RLUSD 最終可能取代 XRP，成為 RippleNet 跨境支付的首選橋接資產。RippleNet 約 300 家銀行合作夥伴中，約有 60% 已在使用該公司訊息傳遞軌道而未觸及 XRP；RLUSD 為他們提供了一個無波動的替代方案。如果這 60% 的客戶從未轉向使用基於 XRP 的按需流動性服務，那麼無論 Ripple 的業務如何成長，該代幣的需求都將維持平穩。

渣打銀行預測 XRP 到 2027 年可能達到 7 美元，到 2030 年達到 28 美元，但這些預測的前提是《CLARITY 法案》獲得通過，且 ETF 資金流入規模突破 40 億美元。若缺乏這些條件，XRP 在第二季相對於以太幣的優異表現，可能僅屬季節性輪動，而非結構性轉變。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。