小鵬預測第二季交付反彈 毛利率達20.6%

小鵬汽車公布第一季營收達人民幣130.3億元，毛利率為20.6%，預測第二季交付量將在年初表現較弱後強勁反彈，因公司正轉向包括機器計程車和人形機器人在內的實體人工智慧應用。

「智慧電動車業務已實現盈利，產生強勁現金流以支持我們在實體人工智慧領域的研發投入，」董事長兼執行長何小鵬在財報電話會議上表示。

4月海外交付首次突破6,000輛，國際市場預計將貢獻第二季營收的20%以上。第一季期間，該公司在挪威、丹麥和印尼等六個國家中，在中國新興電動車品牌中排名第一。

這些業績將小鵬定位為不僅僅是一家電動車製造商。公司正在推進三大實體人工智慧支柱：其VLA 2.0先進駕駛輔助系統現已在歐洲進行測試，搭載車輛的ADAS里程滲透率超過50%；預計第三季在廣州利用GX車隊啟動機器計程車試點項目；以及IRON人形機器人於年底前量產，明年開始在中國和海外進行商業交付。

GX是一款六座旗艦SUV，於5月20日推出，定價超過人民幣35萬元，其Ultra版本在早期訂單中占比超過80%，使其成為中國最受歡迎的高階車型之一。

小鵬計劃下半年在全球推出四款車型，目標是第四季維持每月海外交付量超過10,000輛，並使全年海外交付量增長一倍以上。該公司的VLA 2.0系統與車輛平台解耦，可部署於包括MONA系列在內的整個產品線。

此次業績指引上調表明，管理層預期海外擴張和AI驅動產品將加速增長。投資者將關注第二季交付數據及第三季機器計程車試點啟動情況，以尋找商業化進展的信號。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。