WTI原油突破100美元 伊朗局勢動盪波及全球市場

西德克薩斯中質原油期貨自2023年以來首次飆升至100美元/桶以上，由於美國與伊朗之間不斷升級的衝突威脅到全球能源流動，價格一度觸及105美元。

「市場正在計入重大的供應風險溢價，這是自上次霍爾木茲海峽重大中斷以來從未見過的，」一家大型投資銀行的高級能源策略師表示，「任何直接的軍事接觸都可能導致價格呈螺旋式上升。」

避險情緒在市場中顯而易見，全球基準布倫特原油價格躍升至126美元/桶。作為回應，由於投資者尋求避險資產，美國國債收益率下跌，而航空和工業股則因擔憂投入成本升高而遭遇拋售。

核心問題是霍爾木茲海峽可能關閉，該海峽是全球近五分之一石油供應的重要命脈。長期的中斷可能會將全球經濟推向衰退，迫使各國央行重新審視其下半年的貨幣政策前景。

關注重心轉向美洲能源

波斯灣持續的不穩定局勢正在加速戰略重心向美洲能源資產的轉移。由於中東供應受到威脅，全球消費者正在尋找可靠的替代方案，這使得美國、加拿大和南美的生產商備受關注。美國政府已與國內石油公司展開討論，探討增加產量並緩解供應衝擊的方法。

這種轉變對在資源豐富的穩定地區擁有重大業務的公司尤為利好。響尾蛇能源（Diamondback Energy，納斯達克代碼：FANG）和戴文能源（Devon Energy，紐約證券交易所代碼：DVN）正是其中的兩家代表性公司。

• 響尾蛇能源幾乎完全在德克薩斯州的二疊紀盆地運營，使其成為美國生產繁榮的純粹受益者。
• 戴文能源在美國各地擁有更多元化的投資組合，使其成為任何提升供應的全國性行動的關鍵參與者。

儘管這兩隻股票今年迄今已上漲約40%，但其預估市盈率仍維持在10倍左右的吸引力水平，遠低於市場平均水平。這表明，如果油價維持在100美元上方，這些股票可能仍有巨大的上漲空間。

更廣泛的經濟風險

雖然這種情況對能源投資者來說是個福音，但其宏觀經濟影響卻令人擔憂。2008年油價最後一次維持在120美元/桶以上時，是引發全球金融危機的因素之一。如今，持續的高油價可能直接轉化為更高的通膨，侵蝕消費者的購買力並增加幾乎所有行業的成本。這可能迫使美聯儲和其他央行維持鷹派立場，從而抑制經濟增長。

目前，投資者應為波動做好準備。衝突的解決可能導致油價迅速下跌，從而引起能源股命運的劇烈逆轉。

本文僅供參考，不構成投資建議。