WTI原油重挫4% 交易員押注美伊衝突不會升級

油價7月9日大幅回檔，市場將此前單日逾7%的漲幅定價為局勢降溫。

WTI原油7月9日暴跌逾4%，完全回吐前一交易日因戰爭風險推動的漲幅，交易員認為美國與伊朗在經過週末密集打擊後，不太可能重啟敵對行動。

「油價下跌對駕駛人來說是夏季公路旅行旺季啟動的好消息，但若和平進程陷入停滯，原油與汽油價格可能再次反轉走高。」俄勒岡/愛達荷州AAA公共事務總監Marie Dodds表示。

此次下跌之前，WTI在7月8日因美國對伊朗超過80個目標發動打擊、總統川普宣布停火協議終止而飆升7.4%，觸及兩週高點。伊朗則威脅關閉霍爾木茲海峽，禁止所有海上通行。隨著交易員重新評估持續衝突的可能性，WTI從前一交易日高點回落，預示行情反轉。

4%的跌幅消除了自2月底以來的部分戰爭溢價——當時衝突未爆發前WTI報價為每桶67美元，危機期間最高一度飆升至近113美元。若局勢持續降溫，油價可能進一步下跌；但任何新的緊張局勢都可能引發同等劇烈的反向波動。

供應壓力疊加需求疑慮

此次拋售之際，供應面壓力也在累積。OPEC+表示將在8月增產每日18.8萬桶，加上6月每日增產234萬桶，使該組織產量達到每日1875萬桶。截至7月3日當週，美國原油產量為每日1386萬桶，略低於11月創下的每日1386.2萬桶歷史高點。美國活躍石油鑽井平台數量升至13個月高點445座，但遠低於2022年12月創下的5年半高點627座。

美國能源資訊署（EIA）每週數據呈現多空交錯。美國原油庫存意外增加300萬桶，而市場預期為減少190萬桶；汽油庫存減少190萬桶，蒸餾油庫存減少438萬桶。國際能源署（IEA）警告，伊朗戰爭對全球石油需求的影響將比先前預期更深，預測今年全球石油消費量將每日減少110萬桶。

上一次油價經歷如此劇烈的地緣政治震盪是在2月底衝突爆發初期，當時WTI在數日內從67美元飆升至100美元以上。當前走勢取決於脆弱的和平進程能否維持。霍爾木茲海峽——全球約20%石油運輸的通道——目前船舶通行量仍遠低於衝突前每日100至130艘的正常水準，任何中斷都可能迅速逆轉這波拋售。

宏觀經濟影響不容忽視。根據AAA數據，原油價格每上漲1美元，汽油零售價約上漲2.4至2.5美分。截至7月初，全國普通汽油均價為每加侖3.79美元，低於5月創下的年初至今高點4.564美元，但仍較去年同期高出65美分。油價持續下跌將為消費者帶來喘息空間，並減輕通膨壓力，可能影響未來數月聯準會政策前景的預期。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。