WTI原油跌破92美元，布蘭特測試94美元支撐

地緣政治風險溢價消退，原油基準指標下滑，天然氣則展現韌性，持穩於3.10美元上方。

WTI原油於6月2日跌破每桶92美元，將熊市跌破走勢延伸至89.14美元區間，因荷姆茲海峽停火協議使地緣政治風險溢價消退，原油價格失去關鍵支撐。

「隨著供應恢復前景改善，原油基準指標正失去其地緣政治買盤，」財務MBA及行為金融分析師Arslan表示。「市場目前正反映該區域流量將回歸正常化。」

兩大基準指標在技術面出現分歧。WTI原油在2小時圖中下滑至91.15美元，在跌破92.50美元支撐位後，加速朝下一個斐波那契延伸區間89.14美元至88.44美元邁進。布蘭特原油測試其藍色下降通道底部，接近94.06美元，50週期移動平均線位於98.21美元，構成強勁阻力。天然氣則逆勢上揚，從5月低點2.978美元附近飆升後，持穩於3.169美元，並在藍色上升通道內交易。

停火協議現已進入第九週，消除了自2026年初以來支撐原油價格的大部分地緣政治風險溢價。油輪運輸於6月初逐步恢復，但伊朗供應尚未恢復至全面水平。在OPEC+維持紀律性產量，而巴西、蓋亞那和加拿大等非OPEC產油國增加供應之際，需求面則面臨成熟經濟體高借貸利率及消費支出疲軟的逆風。市場目光現轉向下週的庫存數據以及OPEC+可能採取的回應措施。

原油空頭動能增強

根據2小時圖分析，WTI原油的技術面在價格跌破92.50美元支撐位後已轉為明確看空。看空吞噬K線形態從102美元高點創下更低低點，5月以來的白色下降趨勢線在94.00美元壓制市場。相對強弱指數跌破45，顯示動能流失，而成交量則證實98.21美元為失敗的公平價值區域，賣方掌控局勢。

布蘭特原油方面，價格結構在藍色下降通道內交易於97.62美元供應位下方，延伸自110美元高點以來的下跌趨勢。RSI接近46，確認看空動能，成交量顯示97.62美元為主要供應區。布蘭特原油上一次在地緣政治休戰後跌破類似通道底部是在2025年初，當時油價在三週內下跌12%，之後OPEC+介入才穩定了市場。

天然氣因供應動態出現分歧

天然氣期貨呈現對比鮮明的走勢，在從5月低點2.978美元附近建立起藍色上升通道後，持穩於3.10美元上方。2小時圖顯示價格創出更高低點，帶有拒絕影線以及來自更高高點的供應吸收。RSI接近52，顯示動能中性，下一個阻力區間在3.195美元至3.256美元，位於下一個斐波那契延伸區。

此分歧反映出各板塊特有的動態。原油價格因停火協議及潛在的供應恢復而承壓之際，天然氣則因美國和歐洲在溫暖春季後庫存強勁增加而受益。來自中東的液化天然氣所承受的地緣政治壓力已有所減輕，但亞洲和歐洲的需求預計仍將保持堅挺。

原油與天然氣之間的分歧可能吸引資金從原油部位輪動至天然氣，特別是如果WTI原油持續朝89.14美元下滑。對於原油多頭而言，先前充當支撐的92.50美元水準現已轉為阻力，若跌破89.14美元，則將打開通往88美元關卡的道路。天然氣交易員將關注上升通道能否持穩於3.10美元上方，若跌破該水準，將使看漲結構失效。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。