Western Digital 年初至今飆漲 333%，HDD 需求推動 AI 儲存熱潮

Western Digital 在會計年度第三季營收年增 45%，超大規模業者大舉購入硬碟（HDD）以支援 AI 資料儲存。

執行長 Irving Tan 表示：「幾乎所有 AI 工作負載——從訓練、推理、代理型 AI 到實體 AI——都會產生資料，而這些資料需要以具成本效益的方式持久儲存在 HDD 上。」

截至 3 月 31 日止的季度營收約達 33.4 億美元，較前一季增長 11%。該公司預測會計年度第四季營收為 36.5 億美元，相當於季增 9.4%。根據 Simply Wall St 的數據，淨利潤率為 53.9%。

Western Digital 股價年初至今已上漲 333%，使這家總部位於聖荷西的公司市值達到約 2570 億美元。該股在過去 12 個月內從約 58 美元飆升至逾 700 美元，漲幅達 1,103%。這些數據顯示，隨著雲端供應商大舉建設資料中心，硬碟已成為 AI 基礎設施的關鍵一環。

根據公司申報文件，其企業級硬碟部門年營收約達 118 億美元。Western Digital 指出，其 UltraSMR 技術已獲得大型雲端客戶的多年期承諾。今年稍早分拆 Sandisk 後，Western Digital 更加聚焦 HDD 及相關資料中心平台。

儲存供應短缺帶動整個產業價格上漲，核心供應商因而受益。超大規模業者在財報電話會議中多次提及記憶體與儲存瓶頸，各家企業爭相確保 AI 工作負載所需的產能。Western Digital 的企業級 HDD 正是此供應鏈中的關鍵元件。

Grand View Research 預測，AI 市場將在 2033 年前以 30.6% 的年複合成長率擴張，全球規劃新建的資料中心達 809 座。每一座設施都需要高容量儲存設備，Western Digital 可望與同業 Sandisk 及 Seagate 共同受惠於這波建設潮。Sandisk 年初至今已上漲 820%，市值達 3050 億美元；Seagate 則上漲 712%，市值來到 2500 億美元。美光科技（Micron Technology）近期市值突破 1 兆美元，顯示整個儲存產業在 AI 驅動下的強勁動能。

根據 Simply Wall St 的分析，Western Digital 的風險包括對少數超大規模客戶的依賴以及以債務融資的資本結構。儘管多年期合約提供了部分營收能見度，但該公司的現金流品質與客戶集中度仍需關注。該股目前本益比偏高，反映出市場已將高成長預期納入定價。

上調財測意味著管理層預期 AI 驅動的儲存需求將進一步加速。投資人將密切關注第四季財報中有關部門利潤率及超大規模客戶合約續約的進展。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。