美國就業數據疲弱 那斯達克期貨上漲0.79%

美國就業報告低於預期，提振美股期貨並壓低公債殖利率，強化市場對聯準會寬鬆政策的押注。

週五，美國七月非農就業數據低於市場預期，推動美股期貨上漲、公債殖利率下滑。那斯達克期貨上漲0.79%，交易員開始將更快的聯準會降息路徑納入定價。

荷蘭國際集團（ING）銀行策略師（包括Frantisek Taborsky）在報告中指出：「Kevin Warsh在七月FOMC會議上的模糊表態，意味著如今這類就業數據可能引發市場超乎尋常的劇烈反應。」

標普500期貨上漲0.39%，道瓊期貨上漲0.27%，而10年期美國公債殖利率下跌4.29個基點至4.627%。美元兌日圓走弱，USD/JPY貶值80點至157.72。

市場反應顯示，交易員將這份報告視為強化寬鬆政策的依據。此前彭博調查的經濟學家預測，企業在七月約新增8萬個就業崗位。本次數據緊隨六月低於預期的5.7萬新增就業之後公布，而聯準會主席Kevin Warsh一直拒絕提供明確的前瞻指引。

市場反應與六月的情況如出一轍：當時非農就業僅新增5.7萬人，遠低於接近11萬的預期，比特幣上漲4%至接近62,000美元，風險資產同步走高，交易員排除了短期內升息的可能性。然而，這波漲勢在數週內便告消退，原因是有三位聯準會決策者在最近一次會議上對升息投下反對票，且30年期公債殖利率攀升至2007年以來最高水平。

週五的漲勢延續了就業市場數據持續穩健的態勢，也使通膨成為聯準會九月會議的關鍵變數。初次申請失業救濟金人數連續第三週低於20萬，在今日報告出爐前，這項數據一直指向勞動力市場仍然緊俏。

聯準會理事Lisa Cook本週表態謹慎，指出「低招聘、低解僱的均衡狀態對包括新進入勞動市場者在內的某些群體衝擊尤為嚴重。」她補充說，如果通膨未能改善，她將支持升息——正是這股鷹派基調壓制了六月的漲勢。

上一次非農就業數據如此大幅低於市場共識是在2025年8月，當時僅新增2.2萬個就業崗位，遠低於7.5萬的預期，在降息預期重新升溫的推動下，比特幣一度逼近113,000美元。週五的反應能否持續，取決於聯準會如何詮釋這份數據。ING仍預期不會降息，並認為美元將逐步走軟。

本文僅供參考，不構成投資建議。