Wasatch-Hoisington 基金結束長達兩年的美國公債看漲交易

該基金是美國公債的長期多頭，歷經多次利率週期，已於 7 月 22 日調整其持倉，結束了一項定義其策略、堅守多年的核心交易。

「該基金不再將其命運交予聯準會手中，」該公司表示，闡述了對其固定收益策略的根本性重新評估。

Wasatch-Hoisington 基金長期以來持續看好長天期美國公債，押注聯準會的利率週期最終將推動殖利率走低。這項交易曾是該基金身份的標誌，如今已經平倉。該基金的資產管理規模及具體績效數據尚未揭露。

一家知名債券多頭的投降，可能給美國公債殖利率帶來上行壓力，引發其他市場參與者重新評估其固定收益持倉。在聯準會政策路徑不確定的情況下，此一轉變引發市場質疑：是否會有更多債券多頭跟進？

該基金的決定標誌著一次顯著的轉向。這家管理人長期押注殖利率下滑，即使央行維持緊縮立場也不為所動。此舉正值債券市場面臨相互矛盾的訊號——黏性通膨數據、韌性經濟成長，以及降息時機的不確定性。

對於追蹤該基金持倉的機構投資者而言，此次退出所帶來的影響不僅限於基金本身。如果其他長天期多頭跟隨同樣的路徑，隨之而來的賣壓可能推高 10 年期和 30 年期美國公債殖利率，重塑固定收益市場。

此一轉變也反映出市場對主導債市的「更高更久」論述正在進行更廣泛的重新評估。經過數月顯示物價壓力持續的數據後，部分投資人開始質疑聯準會下一步動作究竟是降息還是升息。

Wasatch-Hoisington 基金決定退出其長期持有的美國公債多頭部位，是近年來由知名債券基金管理人做出的最重大策略轉向之一。該基金以其對利率長期方向的堅定信念而聞名，在市場動盪與政策不確定時期始終維持其看漲立場。

此舉也凸顯了機構投資者之間對於美國利率走向日益擴大的分歧。雖然部分基金經理人仍因經濟放緩而持續押注殖利率下滑，但其他人則日趨謹慎，理由是通膨持續且勞動力市場韌性十足，因此應減少存續期曝險。

對更廣泛的債券市場而言，該基金退出其長期持有的看漲部位，可能促使其他投資人重新評估自身的存續期押注。如果此一轉變引發一波類似的重新調整，那麼對美國公債殖利率的影響可能相當可觀，尤其是在該基金集中押注的長天期曲線端。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。