維旺迪因拉加代爾交易面臨歐盟新反壟斷指控

歐盟委員會於週五向維旺迪（Vivendi SE）發出補充異議聲明，為其指控這家法國媒體集團在2023年收購出版商拉加代爾（Lagardere SA）時，未獲監管批准即先行完成交易，違反併購規定，並新增了相關證據。

一名歐盟委員會發言人在電子郵件中表示：「這份補充異議聲明是在2025年7月首次異議聲明的基礎上發布，提供了重要的新證據及相關說明。」此次指控的違規範圍與初步指控大致相同。

在巴黎泛歐交易所（Euronext Paris）以代碼 VIV.PA 交易的維旺迪，若被歐盟反壟斷監管機構裁定構成「搶跑」（即在獲得強制性監管批准前完成交易）的違規行為，將面臨最高相當於其全球年營收10%的罰款。歐盟委員會在提出程序性指控之前已批准了拉加代爾交易，這意味著罰款與交易完成的時間點有關，而非該交易的競爭利弊。

近年來，歐盟對程序性違規採取了日益強硬的立場。2023年，歐盟委員會對 Illumina 公司處以創紀錄的4.32億歐元罰款，原因是其在未獲反壟斷批准前即完成對 Grail 的收購——這是布魯塞爾有史以來開出的最大一筆「搶跑」罰單。該案目前正處於歐洲法院的上訴階段，為監管機構如何嚴厲追究繞過強制等待期的企業樹立了標杆。

維旺迪可以請求舉行閉門聽證會為自己辯護，之後歐盟委員會才會作出最終決定。該公司於2025年7月否認了初步指控，聲稱其已遵守所有適用法規。一旦被判違規，不僅將面臨巨額罰款，還可能引發對維旺迪未來併購策略的更嚴格審查，其投資組合涵蓋環球音樂集團、Canal Plus 和漢威士。

此案表明，布魯塞爾準備對試圖挑戰歐盟併購審查時間線的大型集團動用最高罰款框架。隨著歐盟委員會現在掌握更多證據，追蹤此案的反壟斷專家表示，該公司面臨巨額罰款的可能性已顯著增加。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。