Velvet 暴跌 37%，空頭掌握主導權，鯨魚活動激增

根據 CoinGlass 數據，Velvet 於 7 月 24 日暴跌 37%，永續合約市場中有 3233 萬美元的槓桿資金退出，空頭持倉隨之加劇。

CoinGlass 數據顯示：「槓桿資金的減少削弱了 VELVET 的衍生性商品市場，使得價格支撐越來越依賴現貨需求。」

鯨魚與散戶的Delta值攀升至 0.098，為今年以來最高水準之一，證實了在拋售期間鯨魚參與度顯著升高。資金費率跌至 -0.0314%，空頭交易者需向多頭支付費用以維持倉位——這是自 6 月 29 日以來最負面的讀數。在此次下跌之前，正值的資金費率顯示多頭倉位主導市場。此後，正值的讀數仍接近中性，顯示看漲槓桿已大幅減弱。

此次拋售類似於 DeXe 暴跌 87% 的情況，這兩個代幣此前均曾領漲市場。在 15 天內，總槓桿資金外流達到 5.16 億美元，而淨流量約為 1610 萬美元。過去一天的淨流出達到 155 萬美元。

儘管遭遇暴跌，VELVET 在過去 90 天仍保留了 367% 的漲幅。現貨淨流出降至 -357,000 美元，顯示交易所的流出量超過流入量——這可能預示著吸籌行為，因為代幣離開交易所後，即時可供出售的數量會減少。過去七天內，現貨淨流出達到 -103 萬美元，維持了交易所淨流出的模式。

持續的現貨需求可能緩解 VELVET 的跌勢，但疲軟的衍生性商品持倉可能推遲更廣泛的復甦。如果 6 月底的模式重演，有限的多頭持倉可能降低槓桿驅動的反彈可能性。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。