UWMC 重申以每股 12.50 美元收購 Two Harbors，CCM 交易二度觸礁

UWM Holdings Corp. 週四向 Two Harbors Investment Corp. 股東發布公開信，重申其以每股 12.50 美元現金收購該抵押貸款房地產投資信託的報價，並敦促股東投票反對與 CrossCountry Mortgage 的競爭性合併案；該合併案已兩度未能獲得批准。

UWM Holdings 公司秘書 Adam Wolfe 在信中表示：「貴董事會正依賴拖延戰術，希望藉此消磨股東意志，迫使他們接受一項價值較低的交易，儘管 UWMC 的優越提案始終擺在檯面上。」

UWMC 於 5 月 11 日提出的報價對 Two Harbors 的估值為每股 12.50 美元現金，選擇換股的股東則可按每股 TWO 股份換取 2.3328 股 UWMC A 類普通股。相比之下，CrossCountry 的「最佳且最終」報價為每股 12.00 美元現金，且不提供換股選擇。兩項交易均包含 Two Harbors 預期的每股 0.34 美元第二季股息。

這家總部位於密西根州龐蒂亞克的抵押貸款機構之所以重新發起攻勢，是因為 Two Harbors 董事會在未能獲得股東批准 CrossCountry 交易後，已兩度延後特別會議。代理顧問機構 ISS、Glass Lewis 及 Egan-Jones 均建議投票反對 CCM 交易。下一次特別會議訂於 6 月 11 日舉行。

UWMC 報價 vs. CrossCountry 提案

UWMC 每股 12.50 美元的現金選擇權，較 CrossCountry 每股 12.00 美元的現金報價溢價約 4%。換股選擇權——每股 TWO 股份換取 2.3328 股 UWMC 股份——提供了 CrossCountry 報價所未提供的替代方案。UWMC 表示，其願意調整預設選擇機制，讓較小的散戶股東自動獲得現金與 UWMC 股份中價值較高者。

CrossCountry 稱其提案為「最佳且最終」，並表示「不會不惜一切代價追求交易；市場上還有其他戰略選擇」。UWMC 藉此話術反擊，認為 Two Harbors 股東的最佳選擇是接受 UWMC 的優越報價。

利害關係

最終結果將決定 Two Harbors（一家公開交易的抵押貸款房地產投資信託）是與全國最大的批發抵押貸款機構合併，還是與私人抵押貸款機構 CrossCountry 合併。據該公司表示，UWMC 已連續 11 年蟬聯全國最大批發抵押貸款機構，同時也是全國最大的購屋貸款機構。

UWMC 表示，Two Harbors 董事會根據其與 CrossCountry 的協議有權——且根據法律有義務——判定 UWMC 的報價是否可能構成更優提案，並展開協商，但該董事會「始終不願」這樣做。該公司敦促股東在 UWMC 的藍色委託書上投票反對 CCM 交易，並要求 Two Harbors 董事會以誠意進行協商。

若 UWMC 的收購成功，合併後的公司將成為一個規模更大的公開交易抵押貸款平台，在貸款發放與服務方面皆具規模優勢。若 CrossCountry 交易最終破裂而 UWMC 無法接手，Two Harbors 將面臨不確定的戰略前景。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。