美元兌日圓逼近165大關，聯準會與日本央行決議在即

美元兌日圓正逼近164上方關鍵轉折點，聯準會與日本央行即將公布利率決議，可能決定該貨幣對的下一個重大方向。

美元週三持穩於近一個月高點，交易員押注聯準會維持利率在3.5%-3.75%不變的機率為64%，而美元兌日圓在日本央行決議前測試164上方阻力。

「突破164可能打開通往165的路徑，美國公債殖利率相關性與市場持倉將是關鍵驅動力，」FOREX.com資深市場分析師Michael Boutros表示。

美元指數觸及一個月高點，因市場仍預期若通膨再度加速，聯準會仍有可能升息。達拉斯聯準銀行總裁Lorie Logan表示利率應「適度」調高，而克里夫蘭聯準銀行的Beth Hammack、明尼亞波利斯的Neel Kashkari以及理事Christopher Waller均發表言論支持若通膨持續則應收緊政策。消費者物價指數6月意外下跌0.4%，但推動該跌幅的汽油價格下滑已因中東波動加劇而逆轉。

這兩大政策事件為美元兌日圓創造出二元結果。聯準會鷹派按兵不動加上日本央行鴿派態度，可能推動該貨幣對突破164邁向165，延長日圓跌勢並影響整個亞洲外匯市場的利差交易。相反地，日本央行任何鷹派意外——升息或減少購債——都可能逆轉趨勢，使日圓走強並觸發日圓空頭部位平倉。

聯準會將於美東時間下午2點公布決議，隨後主席Kevin Warsh於下午2點30分召開記者會，本次不會發布經濟預測摘要。9月會議將更新19位聯準會官員的點陣圖預測，使其成為下一個利率預期的關鍵事件。隔夜指數互換市場顯示按兵不動的機率約為64%，不過鷹派成員可能出現反對票，這將縮小Warsh必須應對的政策路徑。

「若通膨數據加速，或甚至持續居高不下，聯準會很可能會升息，但就目前而言，令人鼓舞的通膨數據已讓聯準會有了一些喘息空間，等待更多訊號，」Natixis CIB Americas美國經濟主管Christopher Hodge表示。

利差驅動該貨幣對

美元兌日圓與美國公債殖利率的相關性今年一直是主導因素，該貨幣對與美國和日本公債利差擴大同步波動。由於聯準會維持限制性立場，10年期美國公債殖利率持續高企，而日本央行的漸進正常化對縮小差距幾乎沒有起到作用。突破164將是美元兌日圓自上次測試該水準以來的最高位，165則代表下一個主要技術阻力。

「從現在到9月會議之間，我們將會看到一系列有趣的數據點出爐，」曾任紐約聯儲資深分析師、現任Mutual of America Capital Management經濟學及固定收益研究副總裁的Jerry Templeman表示。「因此，我不認為我們屆時一定會處於與現在相同的處境。」

預計於本週稍晚公布的日本央行決議，為局勢增添了另一層複雜性。雖然該央行已釋放出逐步邁向正常化的訊號，但任何偏離預期的舉措——升息、調整購債計畫或改變前瞻指引——都可能引發美元兌日圓的劇烈波動。該貨幣對對利差的敏感度意味著，即使兩家央行中任何一方的溫和政策轉變，都可能產生超乎尋常的外匯反應。

對交易員而言，當前的焦點在於164水準。若確認突破該阻力位（以日線收盤確認），很可能觸發止損買盤與動能驅動的資金流向165。下行方面，若未能守住163上方，則可能預示動能衰竭，下一個支撐位約在161.50。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。