美元兌日圓暴跌2.5%，疑似日本央行干預重創日圓空頭

週四日圓兌美元飆升逾2.5%，交易員將此波走勢歸因於日本當局買入日圓的干預行動。

日圓兌美元週四升值逾2.5%，將美元兌日圓（USDJPY）推低至160關口下方，為一個月來首見。交易員懷疑，在日圓觸及52週高點後，日本當局已進場干預以支撐匯率。

「此波行情的速度與規模，完全符合官方干預的特徵——跌破160關口的走勢太過乾淨俐落，不可能是純粹的技術因素，」一名駐東京的日本大型銀行外匯策略師表示。「在財務省官員多次發出警告後，市場已戒備數週。」

美元兌日圓（USDJPY）一度跌至159.38，較本週稍早高於163的水平大幅回落，隨後跌幅有所收窄。該貨幣對在盤中跌破200小時移動均線及位於163.36附近的上升趨勢線，這一技術面的破位可能為當局提供了採取行動的掩護。在美國數據顯示第二季經濟年化成長率僅1.5%，低於市場共識的2.1%之後，跌勢進一步加速。同時，聯準會（Fed）偏好的通膨指標——核心個人消費支出（PCE）物價指數——6月月增率為0.1%，亦低於0.2%的預期。

若此次干預獲得證實，將是日本當局自2024年動用創紀錄的9.8兆日圓捍衛匯率以來，對外匯市場最激進的一次介入。日本央行（BoJ）政策委員會將於週四稍後召開會議，市場定價顯示維持利率於1.00%不變。前瞻指引的任何變動，都將決定此次干預能否產生持久影響，抑或僅是在美元持續強勢背景下的曇花一現。

技術面破位打開下行空間

在美元兌日圓（USDJPY）跌穿數個關鍵技術價位後，跌勢進一步加速。該貨幣對本週稍早曾接近52週高點163.86，而美國商品期貨交易委員會（CFTC）數據顯示，日圓投機性空頭部位高達152,100口合約，接近多年來的高點。這種過度擁擠的持倉，為技術面破位觸發停損單後的大幅軋空提供了條件，從而放大了行情波動。

週四公布的美國經濟數據進一步加劇了跌勢。6月個人所得月增0.2%，低於0.3%的市場共識；個人支出月增0.3%，同樣低於預期。核心PCE平減指數年增率為3.3%，符合預期，但低於5月的3.4%，顯示在經濟放緩的同時，通膨正在逐步降溫。然而，GDP物價指數從上一季的3.6%飆升至6.3%，遠高於4.1%的預測值，預示整體經濟中存在持續的物價壓力。

日本央行利率決策籠罩日圓前景

此次干預傳聞出現之際，距離日本央行（BoJ）的貨幣政策決議僅剩數小時，該決議預計於東京時間週五凌晨公布。市場預期日本央行將維持政策利率於1.00%不變，該行在今年稍早曾將利率從0.50%上調。市場焦點將轉向總裁植田和男的新聞發布會，以尋找關於未來緊縮步伐的任何訊號。

與利率決議同時公布的東京核心消費者物價指數（CPI），預計7月年增幅將從6月的1.6%加速至1.8%，這可能為進一步政策正常化提供更多依據。日本央行還將發布季度展望報告，提供截至2027財年的最新通膨與成長預測。7月家庭信心指數從33.8改善至34.9，高於34.2的市場共識，顯示儘管日圓疲軟，消費者信心正在趨於穩定。

若日本央行暗示將加快利率正常化步伐，可能會強化日圓的復甦勢頭。然而，若其維持謹慎立場，在日美兩國之間巨大的利差背景下——美國10年期公債殖利率為4.67%，30年期殖利率更觸及5.22%的19年高點——此次干預可能僅能提供暫時的緩解。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。