生產者價格飆升至三年高點，市場正消化美聯儲加息預期，但貝萊德的 Jeffrey Rosenberg 認為通脹飆升可能已經見頂。
生產者價格飆升至三年高點，市場正消化美聯儲加息預期，但貝萊德的 Jeffrey Rosenberg 認為通脹飆升可能已經見頂。
批發通脹意外飆升至 6%，超出預期，這加劇了市場對美聯儲將恢復加息的押注，然而貝萊德公司的策略師告訴客戶，這次飆升可能代表了一個峰值。
「債券市場正在對近期的 CPI 和 PPI 數據做出反應，」貝萊德的 Jeffrey Rosenberg 在 CNBC 的《Closing Bell Overtime》節目中表示，但他認為這些數據可能表明「通脹實際上正在見頂」。
根據勞工統計局的數據，4 月份最終需求生產者價格指數 (PPI) 增長了 1.4%，幾乎是 0.5% 共識預期的三倍。6% 的年度增幅創下 2023 年初以來的最高水平，其中不包括食品和能源的核心價格當月上漲 0.6%，同比上漲 4.4%。
這些數據使美聯儲未來的道路變得複雜，就在凱文·沃什 (Kevin Warsh) 即將接任領導層之際，進一步強化了鷹派立場。根據 CME FedWatch 工具，交易員目前預計 12 月加息的概率為 30%，而就在幾周前，這種情況似乎還是不可能的。
4 月份漲幅的廣度顯示出潛在價格壓力的粘性。最終需求服務價格上漲 1.2%，創下 2022 年 3 月以來最大的單月漲幅，約佔整體漲幅的 60%。在服務業中，貿易服務的利潤率上升了 2.7%，而運輸和倉儲價格飆升了 5%。
通脹飆升很大程度上是由於與伊朗的戰爭導致能源價格上漲，這場戰爭擾亂了全球石油市場。PPI 數據顯示能源成本上漲了 7.8%，其中汽油價格上漲了 15.6%。衝突導致霍爾木茲海峽的交通陷入停滯，推高布倫特原油突破每桶 100 美元，增加了製造商和運輸商的成本。
市場的即時反應非常果斷。數據發佈後國債收益率走高，30 年期收益率升至 5.042%，略低於 19 年來的最高水平，因為債券交易員消化了美聯儲重新加息的風險。由於利率差異擴大支撐了美鈔，美元兌主要貨幣匯率走強。
接連發佈的消費者和生產者價格報告使人們對價格失控的擔憂進入了超速狀態。週二公佈的 4 月份消費者價格指數 (CPI) 觸及 3.8%，創下近三年新高。「CPI 和 PPI 通脹率現在正式處於 3 年以上的高點。加息的可能性正在上升，」Kobeissi Letter 的分析師表示。
雖然央行通常會忽略全球衝突引發的石油衝擊，但當前的物價壓力是在通脹連續五年高於美聯儲 2% 的目標之後出現的。這些壓力的持續性可能會迫使決策者考慮進一步收緊政策，即使能源成分有所回落。
本文僅供參考，不構成投資建議。
