美國關稅計畫施壓三星與SK海力士 擴大410億美元美國投資布局

華盛頓正起草一套定向關稅制度，對在美國製造的晶片豁免關稅，同時對進口晶片課稅，此舉促使三星電子與SK海力士在已承諾的410億美元投資之外，重新評估更深入的美國投資布局。

美國商務部長霍華德·盧特尼克（Howard Lutnick）在9月2日接受彭博電視採訪時表示：「如果你在這裡設廠，就不用繳稅；但如果你不在這裡設廠，就得準備為進入全球最大的市場而付費。」他直接點名三星與SK海力士，並告訴他們「需要在這裡設廠」。

三星正在德州投資逾370億美元，興建先進邏輯晶片及研發設施；SK海力士則在印第安納州建設一座耗資40億美元的高頻寬記憶體封裝廠。然而，兩項計畫都未將記憶體生產本身移轉至美國本土——三星的投資聚焦於晶圓代工，SK海力士的設施僅負責封裝在韓國製造的晶片——這使兩家公司都暴露於風險之中，一旦華盛頓將關稅範圍從晶片擴大至筆記型電腦、遊戲主機及資料中心伺服器等終端成品，且目前尚在討論按國家區分的稅率與配額。

此一壓力疊加在兩國總統去年達成的3500億美元韓國製造業投資承諾之上，該協議確保韓國獲得「232條款」保障，使首爾在待遇上不遜於其他主要晶片貿易國。然而，華盛頓直接針對個別企業的要求，超出了那些國家層級的條件範圍，而首爾正憂心競爭對手爭取韓國晶片製造商：日本已承諾在2030年前提供超過10兆日圓（約632.7億美元）的AI與半導體支援，其中宮城縣已向SK海力士提供具備水電基礎設施的大規模廠區。

一名首爾高級官員週五證實，半導體是與華盛頓進行雙邊會談時所討論的投資議題之一，並向記者表示兩國的談判「有時會互相影響」。總統辦公室9月3日表示，具體關稅細節尚未定案，正密切關注事態發展，同時力求防止韓國企業受到任何不利影響。

盧特尼克的言論標誌著他在7月美光（Micron）活動上表態的升級。當時他表示希望引導這兩家韓國企業來美國建廠。此番轉變將關稅重新定位為一項產業政策工具，旨在迫使個別企業遷移生產據點，而非單純的國家級貿易措施。華盛頓上一次以這種方式施壓市場准入，是在去年雙邊協議之前的關稅回合中，當時韓國出口商在首爾取得保障措施之前，曾面臨晶片及製造設備被課徵「232條款」關稅的不確定性。

對三星與SK海力士而言，當前的考量橫跨三個地理範疇。擴大美國記憶體生產可滿足盧特尼克的要求，但建造成本與勞動成本高於其韓國晶圓廠；原地不動則可能面臨兩家公司合計掌控全球約一半記憶體產能遭課稅的風險。日本以補貼作為後盾的提案提供第三個選項，但仍將面臨美國進口關稅。隨著AI需求加速——美國科技公司正大舉投資於消耗SK海力士主導之高頻寬記憶體的資料中心基礎設施——會談結果將有助於決定下一波先進晶片產能落腳何處。

總統辦公室已釋出訊號，表明將抵制任何要求記憶體生產本身移轉的訴求，認為目前的晶圓代工與封裝投資已足夠。但盧特尼克直接點名兩家公司，顯示華盛頓可能不會就此滿足。若美國敲定僅豁免本土生產晶片的關稅，韓國記憶體廠商將面臨抉擇：要麼吸收其最大出口市場的關稅負擔，要麼承諾向美國晶圓廠再投入數十億美元——這項決定將重塑全球晶片製造地理版圖，以及與美光科技及台灣台積電等競爭對手之間的競爭平衡。

本文僅供參考，不構成投資建議。