美國信貸市場出現斷層，1,500 萬人躋身「超優質」行列

美國消費者經濟日益擴大的鴻溝正促使銀行關注不斷壯大的「超優質」借款人群體，導致信用較弱的家庭面臨信貸收緊和債務增加的困境。

擁有頂尖信用評分的美國人數量在六年內激增了 1,500 萬，在消費領域造成了嚴重的斷層。這正在重塑銀行策略，並使風險集中在信用譜系的低端。

富國銀行（Wells Fargo）執行長查爾斯·沙夫（Charles Scharf）在財報電話會議上表示：「總體而言，美國消費者仍具韌性，但表象之下，兩極分化日益嚴重。」

根據 TransUnion 的數據，第一季度超過 41% 的消費者擁有超優質評分（780 分以上），高於六年前的 37%。與之形成鮮明對比的是，信用卡債務創下歷史新高，目前已超過 13,000 億美元，且汽車貸款違約率正在上升。

這種分化對貸方和更廣泛的經濟構成了嚴峻挑戰。隨著花旗集團（Citigroup）和美國運通（American Express）等銀行轉向利用高端產品服務蓬勃發展的超優質市場，它們面臨創造回饋循環的風險——次級借款人發現獲得信貸變得越來越困難且昂貴，這可能會放大下一次經濟衰退。

超優質群體激增

頂級信用持有者的增長很大程度上是由年輕消費者推動的。Z 世代和千禧一代現在是美國運通等公司獲取新帳戶的主要來源，該公司指出，其大部分新帳戶都是針對收費的高端卡。這一群體受益於收入增加和資產價值飆升，使他們能夠盡早建立強大的信用檔案。

對於專注於高端客戶的銀行來說，這是一筆財富。例如，花旗集團報告稱，其約 85% 的餘額發放給了 FICO 評分在 660 分或更高的消費者。貸方正在為這些客戶提供更大的信貸額度；TransUnion 的數據顯示，自 2019 年第三季度以來，超優質消費者的信用卡平均信用額度增加了 11%，而準優質借款人僅增加了 5%。

底層的壓力

雖然次級信用評分消費者的比例保持平穩，但壓力跡象正在累積。根據紐約聯準會的一份報告，汽車貸款總額已攀升至 16,800 億美元，截至 12 月底，違約率已達到 4.8%。由於急於獲取貸款規模，新汽車貸款的信用評分中位數最近在一個季度內下降了 8 點，降至 716 分。

低層借款人日益嚴重的困境，加上創紀錄的 13,000 億美元信用卡債務，突顯了很大一部分人口面臨的危險境地。在超優質群體蓬勃發展的同時，次級和準優質消費者的財務健康狀況正在惡化，這構成了監管機構和金融機構正在密切關注的系統性風險。

本文僅供參考，不構成投資建議。