美國10年期國債收益率在6% PPI公布後創下2026年新高

由於美國批發物價意外飆升至三年高點，10年期國債收益率升至2026年的最高水平，這強化了市場對美聯儲將推遲降息的預期。

「這份報告將引發美聯儲的警覺，並為有關負擔能力的政治討論火上澆油，」High Frequency Economics首席經濟學家卡爾·溫伯格在簡報中表示。「它們表明，能源價格的上漲確實正在『滲透』到生產端的各核心價格中。」

10年期國債收益率攀升至4.5%附近，為去年7月以來的最高水平，而30年期國債收益率觸及5.042%。此前，最終需求生產者價格指數（PPI）同比跳升6%，超過了所有經濟學家的估算值。

這些數據進一步削弱了美聯儲今年降息的希望。根據芝商所（CME Group）的FedWatch工具，交易員目前預計12月前加息的可能性為30%。生產成本的持續高位可能會傳導至更高的消費者通脹，從而使中央銀行進入2026年下半年的政策路徑變得更加複雜。

勞工統計局週三公佈的報告顯示，物價上漲呈現普漲態勢。生產者價格月度漲幅為1.4%，幾乎是0.5%市場預期的三倍。排除波動的食品和能源成分的核心價格當月上漲1%，同比上漲5.2%，均創下三年新高。

服務成本上漲1.2%，為四年來最大漲幅，約佔整體漲幅的60%。在貨運卡車運輸成本飆升8.1%的推動下，運輸和倉儲價格上漲了5%，凸顯了高能源價格的傳導效應。

最終需求商品上漲2%，其中能源價格上漲7.8%，汽油上漲15.6%，反映了伊朗持續衝突對全球能源市場的影響。

在週三PPI數據公佈之前，週二剛發佈了同樣火熱的消費者價格指數（CPI）報告，這引發了金融市場的劇烈反應。各期限國債收益率全面走高，股指期貨最初遭到拋售，不過納斯達克綜合指數隨後反彈轉漲。

「CPI和PPI通脹目前均正式處於3年多來的高點。加息的可能性正在上升，」Kobeissi Letter的分析師表示。

持續的通脹壓力挑戰了美聯儲下一步行動將是降息的敘事。高盛最近將其對下一次降息的預測推遲到了2026年12月。投資者目前正密切關注美聯儲官員在即將到來的演講中是否會發出鷹派轉向的信號。

本文僅供參考，不構成投資建議。