Unity Software 第二季業績優於預期，Vector廣告成長加速

Unity Software 公布第二季營收達 5.465 億美元，年增 24%，較市場共識高出約 3,200 萬美元。

執行長 Matt Bromberg 表示：「這可謂 Unity 上市以來表現最佳的一季。」

經調整每股盈餘為 28 美分，遠優於市場預期的每股虧損 9 美分。經調整 EBITDA 成長 77% 至 1.602 億美元，利潤率擴張 800 個基點至 29%。自由現金流達 2.02 億美元，成長 59%，現金餘額升至 23.6 億美元，公司正式轉為淨現金部位。

盤前交易中，股價上漲 4.9% 至 42.80 美元。公司預測第三季戰略性營收介於 5.4 億至 5.5 億美元之間，年增 44% 至 47%，經調整 EBITDA 介於 1.85 億至 1.9 億美元，隱含利潤率 33%。

Vector 廣告平台是此次業績超標的主要驅動力，季增 23%，優於市場預期的 12% 至 13%，年化營收運行率突破 10 億美元，較預期提前兩個季度達成。戰略性 Grow 營收成長 63% 至 3.29 億美元；戰略性 Create 營收（剔除去年同期一次性項目後）成長 14% 至 1.575 億美元。Unity 亦將預期的 GAAP 淨利轉盈時點從第四季提前至第三季。

美銀證券將該股評級從「中性」上調至「買入」，目標價 50 美元；德意志銀行亦將評級上調至「買入」，目標價同為 50 美元，兩者均看好 Vector 的成長動能。Unity 已於 8 月 4 日完成向 Tripledot Studios 出售 Supersonic 的交易，並於 4 月關閉 ironSource 廣告網路，財務長 Jarrod Yahes 表示，這些動作將提振下半年利潤率。

本次財測上調顯示管理層預期 Vector 的成長將持續，因為公司開始將每月約 30 億玩家的運行時數據導入其廣告模型。投資人將關注第四季 Unity 7 測試版的發布，管理層預期此舉將擴大創作者漏斗，為廣告平台引入更多遊戲。

本文僅供資訊參考用途，不構成投資建議。